[投资学入门书籍]30部必读的投资学经典书籍

[投资学入门书籍]30部必读的投资学经典书籍

【简介】投资是经济生活的一部分,也是我们的人生中极复杂又多变化的一环。聪明的投资人总是能够人 投资大师所撰写的著作中,汲取宝贵的投资智慧。这些经典之作,将一些新的思想介绍给我们,警告我们 应该避开哪些陷阱,让我们从别人的错误中汲取经验,成为投资领域中的赢家。

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【30本书目简介】 30本书目简介】 本书目简介

聪明的投资者》 推荐度:★★★★★ 聪明的投资者》 推荐度:

作者:本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham):证券分析之父 作者 首次出版:1949年 首次出版 全书名: 全书名 《聪明的投资者》(The Intelligent Investor: A Book of Practical Counsel)又译作《智慧型股票投资 人》

被誉为:投资界的金科玉律,有史以来最伟大的投资著作! 被誉为

格雷厄姆的“投资指南”是每一位华尔街人士的“圣经”,它对全球金融产生了深远的影响,并为证券市 场造就了,包括当今世界首富、被称为“股神”的沃特.巴菲特在内的一批亿万富翁。

本书是“证券分析”理论创立者本杰明.格雷厄姆的代表作。该理论不鼓励投资者短期的投机行为,而更 注重企业内在价值的发现。本书初版于1949,以后不断修订,一版再版,至今仍对全球金融业产生着深远 的影响,并为证券市场造就了一批亿万富翁,包括格雷厄姆的学生、著名的世界证券业首富沃伦.巴菲特。

《金融炼金术》 金融炼金术》

作者:乔治·索罗斯(George Soros):金融杀手 作者 首次出版:1999年 首次出版 全书名: 全书名 《金融炼金术》(The Alchemy of Finance) 被誉为:投资者的投资指南,金融市场两部永恒的指导手册之一 被誉为

乔治·索罗斯这位金融奇才,堪称目前全球最具实力且获利最高的投资人,他的《金融炼金术》一书被 公众当成投资指南。 《金融炼金术》是自《股票作手回忆录》之后又一部具有永恒价值的投资指南。索罗斯 不仅是金融家,也是思想家,他的充满哲学观点的著作《金融炼金术》被公众当成投资指南。

该书是索罗斯的投资日记。读者可以从中欣赏到索罗斯如何分析个股、如何把握市场转变的时机、如 何面对不利的市场行情并及时调整对策,从而在风云变幻的金融市场中立于不败之地的精彩艺术。索罗斯 是大师中的大师,在《金融炼金术》一书中这位杰出人士透露了使他受封为“基金经理超级巨星”的投资策

略,还披露了近年来金融市场的游戏规则,只有索罗斯才能就如此复杂的事态 作出透彻的分析。1997年 从东南亚开始的金融风暴使国际金融大炒家乔治·索罗斯名噪一时,他的著作和理论一下子受到了广泛的关 注。学习索罗斯成为不少人的追求和梦想,而索罗斯多年投资的经验在他的代表作《金融炼金术》里得到 了完全的展现。

《金融炼金术》是资本市场的经典作品,不仅为投资者人手必备之书,而且其中传奇式的主人公也为 投资者所仰慕和传颂。

《漫步华尔街》 推荐度:★★★★★ 漫步华尔街》 推荐度:

作者:伯顿·马尔基尔(BurtonccMalkiel):华尔街专业投资人、经济学者、个人投资者 作者 首次出版:1973年 首次出版 全书名: 全书名 《漫步华尔街:股市历久弥新的成功投资策略》(A Random Walk Down Wall Street) 被誉为:70年代至今世界股票投资界最畅销的好书,亚马逊评为2001年度的最佳畅销书籍,美国 MBA 学 被誉为 生的必读教学参考书籍。

《漫步华尔街》一书自1973年出版以来,至今已经过8次修订,热销30余年仍经久不衰。事实证明, 自20世纪70年代以来, 《漫步华尔街》是继本书格雷厄姆的经典之作《聪明的投资人》 (The Intelligent Investor)之后,最畅销的股票书籍,被视为30年来最经典的金融投资入门读物。

作为畅销书, 在时隔近30年之后, 《漫步华尔街》 依然被全球最大的网上书店——亚马逊——评为2001 年度的最佳畅销书籍 Best Seller ;作为“复习课程”,该书亦被列为美国 MBA 学生的必读教学参考书籍。

《克罗谈投资策略》 克罗谈投资策略》

作者:斯坦利·克罗(Stanley Kroll) 作者 全书名: 全书名 《克罗谈投资策略: 神奇的墨菲法则》(Kroll on Profitable Investment Strategies)

《克罗谈投资策略》是作者的第六本专著。斯坦利·克罗先生可谓期货市场上的一位传奇式人物,1960 年斯坦利先生进入了全球金融中心华尔街。 他在华尔街的33年之中, 一直在期货市场上从事商品期货交易, 积累了大量的经验。斯坦利先生潜心研究经济理论及金融、投资理论,并先后出版了五本专著。期货、股 票行业目前在我国还处于刚刚起步的阶段,与具有上百年期货、股票市场历史的美国比起来,还有不小的 差距,特别是期货、股票投资策略问题,对广大投资人员来讲还处于朦胧状态。在该书中斯坦利先生总结

了他几十年的投资经验,自成一套分析体系,对诸多情况下的投资策略都有其独到的见地,实为一本不可 多得的投资工具书。

《艾略特波浪理论》 艾略特波浪理论》

作者:普莱切特 作者 全书名: 全书名 《艾略特波浪理论:市场行为的关键》(Elliott Wave Principle – Key to Market Behavior)

《艾略特波浪理论》是如此一本重要的、迷人的、甚至引人兴奋的著作,我们相信所有严谨的市场学 者——无论是基本分析人士还是技术分析人士,在处理股票、债券和商品期货时都应当读一读。

《艾略特波浪理论》诞生于1978年11月,当时道指处于790点。尽管评论家们立刻认定这是一本关于 波浪理论伯权威教科书,但它还是因为几千本的差距与畅销书排行榜失之交臂。但是,由于对这本内容引

人入胜的书的兴趣螺方式地增长,及其成功的长期预测,因此该书的销量年年递增,获得了华尔街经典著 作的地位。

《怎样选择成长股》 怎样选择成长股》

作者:菲利普.A.费雪(PhilipA.Fisher) 作者 首次出版:1959年 首次出版 全书名: 全书名 《怎样选择成长股》(Common Stocks and Uncommon Profits)

本书作者广受美国华尔街推崇和敬重,是最具影响力的投资专家之一他的投资哲学约四十年前提出, 今天,不只金融专业人士仍详加研读并付诸实践,而且被许多人奉为投资理财方面的经典之作。这些哲学 收录在本书中。

本书所说“15要点”,等于在现实生活中,一而再,再而三,找人“闲聊”——目的是在这里研究某支股 票,在那里研究另一支股票。它真的管用。我不打算在此重述早年的事业生涯中,它如休帮助我成功。我 的确因为发现一些股票,事业才能突飞猛进,这些股票,只能靠闲聊和“15要点”找到。我可以大致研判一 家公司能在这个世界的哪个地方取得一席之地,以及它会不会繁荣壮大。如果不能,可能的病因在哪里? 我马上便知道,为什么我的同事试用“15要点”会失败。

[投资学入门书籍]一生必读的投资学经典书籍!(收藏)

原标题:一生必读的投资学经典书籍!(收藏)

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导语:

成功的投资者通常也是阅读的爱好者和专注的思考者。

这是一位资深金融从业者推荐的投资学经典书籍,从曼昆的《经济学原理》到索罗斯的《金融炼金术》和塔勒布的《黑天鹅》,种类丰富,且大都受到好评,可为投资“涨姿势”。

很多人让我给他们推荐一些投资类的书籍给他们,有些人是零基础,刚开始做股票投资;有些人已经做了一段时间,但是不能保持长期盈利;有些人基本面分析差一些,不知道基本面分析该如何入手;有些人不能够熟练应用技术分析,不知道如何将盈利最大化。

我整理了一下之前自己读过的或者没有读过的一些投资类的书,希望对大家未来的投资生涯有帮助。

01

经济基础类

《经济学原理》

只推荐一本书,那就是曼昆的《经济学原理》,看完这两本书(上下册)对经济学基本原理也能够了解的差不多。N·格雷戈里·曼昆(N. GregoryMankiw“)1958年2月3日出生,美国著名经济学家。29岁成为哈佛大学历史上最年轻的终身教授之一,2003年走入政坛,著有《经济学原理》,《宏观经济学》等经典教材。

我是大学的时候上宏观和微观经济学的时候读的这本书,当时我们用的教材是高鸿业写的,估计大学里面上过金融、商科、经济学的这些专业都对他老人家之熟悉。

我记得07年大二的时候这位大师离开了我们,是我们学校教授哦。我们用的书都是自己学校出版社出版的,感觉十分亲切。当时觉得实在太难懂了,里面还有很多数学公式。后来老师推荐了曼昆的经济学原理。十分简明易懂,曼昆通过日常生活中人们熟悉的事例、故事经历、政策分析、新闻摘录这些素材来介绍经济学,让读者在有趣的阅读中轻松地了解经济学的基本理论与方法。

曼昆的《经济学原理》是世界上最流行的经济学入门教材,没有之一。

02

技术分析类

技术分析里面很多门类,最基本的就是K线,有的人通过K线可以看出股票和公司本身所有的故事。所以我这里着重推荐两本技术分析的书:日本蜡烛图技术和期货市场技术分析。后面也会附录一些其他门派的技术分析书籍,供大家参考。

《日本蜡烛图技术:古老东方投资术的现代指南》

蜡烛图技术是根据一系列蜡烛线组合而成的不同趋势形态,针对这些形态分析得出相关结论的数据,以此数据来预测行情未来走势。利用蜡烛图技术来分析证券市场中所谓牛市还是熊市。还可看出市场是否发出最佳入场和出场的时期,准确的把握市场动脉。蜡烛图的起源:蜡烛图源于日本德川幕府时代(1603~1867年)米交易,用来计算米价每天涨跌。

这本书是技术分析的入门书,我在读的时候对书里面对市场买卖心理和原则讲的比较清楚易懂,同时还介绍了蜡烛图如何与其它趋势分析工具的结合,浅显易懂,技术分析最佳入门书籍。

《期货市场技术分析》

该书是讲商品期货技术分析,主要内容有技术分析的理论基础、道氏理论、图表简介、趋势的基本概念、主要反转形态、持续形态、交易量和持仓兴趣、长期图表和商品指数、移动平均线、摆动指数和相反意见、日内点数图、三点转向和优化点数图、艾略特波浪理论、时间周期等。

约翰·墨菲作为技术分析界的大师级人物,对于技术分析的境界有独特的看法,技术分析的内涵远比用心拼凑的一组专业资料丰富,因为正是不同的研究途径和专业领域的美妙结合才造就了技术分析。

为了讲清楚它的来龙去脉,至少要把10多种研究领域有机地组织起来,形成一个完整的理论体系。墨菲也在书中了资金管理在投资中的必要性。推荐丁圣元译本。很可惜,这本书到目前我只读了一半,还没完成。

03

其他技术分析类

《艾略特波浪理论:市场行为的关键》

艾略特波浪理论(Elliott Wave Theory)是股票技术分析的一种理论。认为市场走势不断重复一种模式,每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成。艾略特波浪理论将不同规模的趋势分成九大类,最长的超大循环波(grandsupercycle) 是横跨200年的超大型周期,而次微波(subminuette)则只覆盖数小时之内的走势。

但无论趋势的规模如何,每一周期由8个波浪构成这一点是不变的。这个理论的前提是:股价随主趋势而行时,依五波的顺序波动,逆主趋势而行时,则依三波的顺序波动。长波可以持续100年以上,次波的期间相当短暂。

《道氏理论》

《股市晴雨表》

非纯技术分析,道氏理论是将技术分析、基本面分析还有演化分析相结合。在技术分析领域,道氏理论是所有市场技术分析(Technical Analysis,包括波浪理论、江恩理论等)的鼻祖。

道氏理论的形成经历了几十年。理论起初来源于新闻记者、首位华尔街日报的记者和道琼斯公司的共同创立者查尔斯·亨利·道(1851年—1902年)的社论。在其去世后,由威廉·P·汉密尔顿、查尔斯·丽尔和E·乔治·希弗总结出来。

1902年,在查尔斯·道去世以后,威廉姆·彼得·汉密尔顿(William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)继承了道氏理论,并在其后有关股市的评论写作过程中,加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。他们所著的《股市晴雨表》《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。

《股市趋势技术分析》

股市趋势技术分析,目前还没有明确统一的定义,一般认为是对股票价格和发行的趋势利用技术手段进行分析。在这个方面,业界人士和股民都非常关注罗伯特·D·爱德华编著的《股市趋势技术分析》一书,认为其是股市趋势技术分析的泰山之作。

本书强调了3条基本原理:股票价格倾向于有趋势地运动,成交量跟随趋势,一轮趋势一旦确立之后倾向于持续起作用。书中有大量内容讨论了常在某一趋势发生反转时形成的形态。

作者主张交易者跟随趋势,而不是在一轮下降趋势完结之前就试图抓住市场的底部。它用具体图表走势对道氏理论进行了细致和精彩的描述,堪称技术分析的巅峰之作。

道氏理论是由道、汉密尔顿和夏巴发展起来的,爱德华兹提出模式形态分析、趋势和支撑一阻力面,将这个理论整理成章,加以扩展,精化为技术分析的原理。

作为经典中的经典、股市技术分析的权威之作,《股市趋势技术分析》至今仍牢牢处于无法超越的地位。

《江恩华尔街45年》

威廉江恩出生于1878年,16岁开始在火车上工作。后来,他进入一家棉花交易行担任经纪人。在24岁的时候,江恩做了第一笔棉花期货合约的买卖,并从中获利。自此之后的53年,他从金融市场共获取5000万美元的利润,相当于现在的10亿美元。

1909年,他的交易技巧开始引人注目,在286次交易中,他只有22次受损,成功率高达92.3%。20世纪30年代后期,江恩的兴趣从股票转向商品。1955年6月14日江恩逝世,享年77岁。

《江恩华尔街45年》总结了这位金融先知的投资策略,以及他纵横市场数十年的取胜之道。江恩的波动法则是广为技术分析人士熟知的,他的波动法则中非常强调倍数关系和分数关系,当时间和空间产生共振的时候,往往是市场产生重大变革的时候。

江恩总结的市场上失败的三大原因:1.交易过于频繁2.没有设置止损单3.缺乏相应的知识。这些看起来很简单的原因是大多数新手都会犯的错误吧。

《专业投机原理》

维克多·斯波朗迪,专业证券操盘手,作了25年的基金管理人。RAND管理公司的投资管理人,是《华尔街日报》、《巴伦财经》杂志关注的金融焦点人物。

维克多被华尔街金融界人士戏称为“操盘手维克”和被《巴伦财经》杂志誉为“华尔街的终结者”。他曾在华尔街创下了从1978年到1989年连续12年投资赢利,没有任何一年亏损的骄人战绩。维克多进行市场预测的方法是:结合技术分析、统计方法和经济基本三种因素进行预测。

《期货交易策略》

《职业期货交易者》

斯坦利·克罗是美国著名的期货专家,1960年进入全球金融中心华尔街。他在华尔街的33年之中,一直在期货市场上从事商品期货交易,积累了大量的经验。在20世纪70年代初的商品期货暴涨行情中,用1.8万美元获利100万美元。

岁月流逝,财富积累,斯坦利·克罗带着他在华尔街聚集的几百万美元,远离这一充满竞争的市场,漫游世界,独享人生。5年的游历中,斯坦利·克罗潜心研究经济理论及金融、投资理论,他最著名的两本专著是《期货交易策略》和《职业期货投资者》。

04

基本面书籍推荐

《证券分析》

《聪明的投资者》

本杰明格雷厄姆是公认的价值投资(value investing)之父,他关于证券分析的观点,奠定了一代投资者的基础–包括他最出名的学生,沃伦巴菲特。

在1949年出版的《聪明的投资者》一书,可以算是格雷厄姆在1934年出版的著作《证券分析》的普及本。它要比《证券分析》这本最常被引用,但却极少人读的投资学巨著更具有可读性。

在《聪明的投资者》一书中,并没有教你怎样去选择股票,而是教导了一些每个人都可以应用的,可靠的、久经考验的投资原则。另外一点可以证明这本书颇值得一读的是,沃伦巴菲特曾经说过:“这是迄今为止最好的投资方面的书籍。”这两本目前我都读过。

《怎样选择成长股》

《股市投资致富之道》

在金融分析领域的另一个先驱,菲利普费舍,则主要影响了现代投资理论。他的一大贡献是提出了建立在成长潜力上的股票分析的基础思想。

《怎样选择成长股》一书正是教导投资者分析某个商业的素质和它的利润生产能力。虽然本书是在上世纪五十年代出版的,但是费舍的理论即使在半个世纪之后依然适用。

很遗憾,费雪的书还没来得及读。

《彼得里奇的成功投资》

《战胜华尔街》

林奇出生于1944年,15岁开始小试投资,赚取学费,1968年毕业于宾州大学沃顿商学院,取得MBA学位。1969年,林奇进入富达公司。1977~1990年间,他一直担任富达公司旗下麦哲伦基金的经理人。

在这13年间,他使麦哲伦基金的管理资产从2000万美元增至140亿美元,年平均复利报酬率高29%,几乎无人能出其右。麦哲伦基金也由此成为世界上最成功的基金,投资绩效名列第一。

1990年,彼得林奇光荣退休,开始总结自己的投资经验,陆续写出《彼得林奇的成功投资》、《战胜华尔街》、《学以致富》,轰动华尔街。

《学以致富》是以年轻的读者为目标,主要阐释商业基础知识;《战胜华尔街》则主要关注彼得林奇在管理著名的麦哲伦基金期间是怎样着手于选择成功的股票的(或者是他如何错过它们),书中精选了21个选股经典案例,这不仅是林奇选股的具体操作,更是分行业选股的要点指南。本书还归纳总结出25条投资黄金法则是林奇用一生成功的经验和失败的教训凝结出来的投资真谛。

《彼得里奇的成功投资》书中详细阐述了如何选择发展前景良好的公司的股票。包括如下内容:如何找到最佳的赚钱机会,在去公司参观时应该查看什么、避开什么,如何才能更加有效地发挥经纪人的作用,如何使用年报进行分析,如何利用那些能带来最好收益的其他信息资源,以及如何对待那些经常在股票的技术分析中用到的各种数据(如市盈率、帐面价值,现金流等等)。

所有的这三本书,都坚持了他的一个普遍倾向,即所有的个人投资者,如果他们能够花费足够的时间在对股票的研究上,他们将能够比那些专家表现得更好。

跟踪我时间比较长的人,可能能够发现我的投资风格非常像彼得里奇,我最早读的关于投资的一本书就是他的《战胜华尔街》。

彼得林奇也是我个人比较推崇的投资经理,他的投资方法和选股逻辑也是我喜欢的,也适合大多数投资人。

05

其他基本面+技术面书籍推荐

《漫步华尔街》

伯顿·麦基尔(BurtonG.Malkiel):美国投资大师,华尔街专业投资人、经济学者、个人投资者。波顿·麦基尔(BurtonMalkiel),是研究证券市场和投资行为的经济学者,研究成果斐然。任普林斯顿汉华银行经济学讲座教授,曾任华尔街证券分析师,担任数家大型投资公司的董事,并曾被聘为美国总统经济咨询委员会委员。

事实证明,自20世纪70年代以来,《漫步华尔街》是世界证券投资界最畅销的著述。继本书格雷厄姆的经典之作《聪明的投资人》(TheIntelligent Investor)之后,最畅销的股票书籍,被视为30年来最经典的金融投资入门读物。

《漫步华尔街》是一本为成千上万投资者所青睐的传世之作,自从问世以来一直颇受好评。该书不是投机指南,也不保证一夕致富,本书作者的写作目的在于帮助投资人了解投资理论与实务,以培养健康的投资观念。

此外,他也打破只有专家才能走进华尔街的迷信,在书中铺陈出一幅地图,告诉个人投资者如何在各种令人目眩神迷的投资工具中,运用规划,打败华尔街专家。

该书集理论与实践于一身,通过作者别具匠心的构思,将二者融会贯通为一个无懈可击的整体。在《漫步华尔街》一书中,麦基尔基于自身丰富的阅历,而将理论与实践融会贯通为一个无懈可击的整体,以生动诙谐、浅显易懂的语言娓娓道出投资的真谛和成功的秘诀。

作为一本实用性极强的投资指南,它向广大投资者讲述了琳琅满目的投资策略和五花八门的金融工具,但对指数基金的推崇备至则构成了全书清晰的主线。

《笑傲股市》

威廉欧奈尔是美国的全国性金融商务报纸《投资者商报》(Investor’s Business Daily)的创办人,也是CANSLIM选股模式的建立者。《笑傲股市》的作者威廉·欧奈尔是华尔街经验最丰富、最成功的资深投资人之一,他21岁白手起家,30岁就买下纽约证券交易所的席次。

他创办的《投资者商业日报》是《华尔街日报》的主要竞争对手。欧奈尔目前是全球600位基金经理的投资顾问,并担任资产超过2亿美元的新美国共同基金的基金经理。

欧奈尔在这本书中总结了他的选股模式CAN SLIM,每一个字母都代表一种尚未发动大涨势的潜在优质股的特征。本书包含的买入和卖出规则都是通过对20世纪每一年最赚钱的股票进行深入分析后得出的,反映出股市的真实运行状况。

06

工具类

《期权、期货及其他衍生产品》

对期权和期货一无所知的朋友可以读一读这本书,这也是我读研究生时候学校里的指定教材。(欢迎关注微信公众号:MCorleoneCFA)

《期权、期货及其他衍生产品》对金融衍生品市场中期权与期货的基本理论进行了系统阐述,提供了大量业界事例。主要讲述了期货市场的运作机制、采用期货的对冲策略、远期及期货价格的确定、期权市场的运作过程、期权市场的运作过程、股票期权的性质、期权交易策略以及信用衍生产品、布莱克-斯科尔斯模型、希腊值及其运用、气候和能源与保险衍生产品等。

约翰·赫尔 (John C.Hull),衍生产品和风险管理教授,在衍生产品和风险管理领域享有盛名,研究领域包括信用风险、经理股票期权、波动率曲面、市场风险以及利率衍生产品。

07

经典故事类书籍推荐

《股票作手回忆录》

《股票大作手操盘术》

杰西·利弗莫尔,生于美国农村,父亲逼其子承父业故愤而离家出走,中学没毕业就进场了,故彼得林奇说:小学毕业就能炒股。他从5美元开始直至身价超过1亿,是华尔街历史上无人能及的传奇。

杰西·利弗莫尔在14岁与人凑了5美元进场,15岁赚到人生第一个一千美元,21岁赚到第一个一万美元,24岁赚到五万美元,29岁身价百万,30岁身价三百万,52岁身价一亿。

本书充满了利弗莫尔的人生和投资思路。他曾数次大起大落,做多和做空都赚过大钱,一生积攒的经验,后来历代的股神,包括格雷厄姆、巴菲特、索罗斯、彼得林奇等都受其影响,尤其以彼得林奇为最。

所以杰克·施瓦格说:“在对当代30位最杰出的证券交易员的采访中,我向他们提出了同样一个问题:哪一本书对证券交易员最有启发?迄今为止,独占这一名单榜首的是70年前出版的伟大著作《股票作手回忆录》。”

该书描述了有史以来最出色的股票投资人——杰西·利弗莫尔(Jesse Livermore)波澜起伏的精彩投资生涯。书中的那些真知灼见对投资人深具启发,影响了数代的投资人,一代又一代的读者发现从书中的受益要比从市场和有多年经验的投资者们教给的东西要多很多。即使在八十多年后的今天依然适用,使得本书成为历史上首屈一指的投资经典名著。

《股票作手回忆录》和《股市趋势技术分析》出版半个多世纪,经久不衰,并称“华尔街必读两大巨著”。

《金融炼金术》

《金融炼金术》是索罗斯的投资日记,读者可以从中欣赏到索罗斯如何分析个股、如何把握市场转变的时机、如何面对不利的市场行情并及时调整对策,从而在风云变幻的金融市场中立于不败之地的精彩艺术。

乔治·索罗斯也许是有史以来知名度最高和最具传奇色彩的金融大师。1993年,他利用欧洲各国在统一汇率机制问题上步调不一致的失误,发动了抛售英镑的投机风潮,迫使具有300年历史的英格兰银行(英国中央银行)认亏出场。

1997年2月,他旗下的投资基金在国际货币市场上大量抛售泰铢,这一行动被视为是牵连极广、至今尚未平息的东南亚金融危机的开端。当然,索罗斯也并非无往而不胜。

在1987年美国股灾中,索罗斯亏损4-6亿美元,而他在1998年俄罗斯金融危机中的亏损更高达30亿美元之巨。尽管如此,他所经营的量子基金并未因损失惨重而清盘,索罗斯也一如既往地在纽约中央公园旁的办公室里评判市场,不断发表令市场为之震颤的独家观点。

2015年1月22日,乔治·索罗斯宣布终极退休。以后他不再管理投资,将全力推动慈善事业。

这本书我记得大学时候大概浏览过一遍,那时候貌似没看太懂,最近正在看第二遍。

《滚雪球:巴菲特和他的财富人生》

巴老就不用多说了,这本之前看过英文版,太长了,不过是市面上最好的巴菲特的传记。

这本他生平唯一授权的官方传记,以从未有过的视角,揭开了巴菲特的真实人生。许多年来聚光灯下高大的“股神”终于走下神坛,以他最平实的语言、最真诚的心,娓娓道来,讲述了他78年人生中最触动人心的故事,分享了他60多年商业和投资生涯中最宝贵的经验。

说太多也没意思了,还是看书吧。欢迎关注微信公众号:MCorleoneCFA

《非理性繁荣》

这本以艾伦格林斯潘那个于1996年发表的声名狼藉的关于股票市场的谬论来命名,发行于2000年的三月书籍,给当时的濒临破灭的网络泡沫经济浇了一盆冷水。

希勒,这位耶鲁大学的经济学家,打破了市场是有理性的这一神话,取而代之的是通过情绪,群体行为和投机买卖等方面来解释股票市场。具有讽刺意味的是,《非理性繁荣》几乎是在市场的顶峰时期出版的。

在本书中,希勒通过大量的证据来说明,如果20世纪90年代末的股市,房地产市场的繁荣中隐含着大量的泡沫,并且最终房价可能在未来的几年中开始下跌。

他认为,2000年股市泡沫破灭之后,许多投资者将资金投向房地产市场,这使得美国乃至世界各地的房地产价格均出现了不同程度的上涨。因此,非理性繁荣非没有消失,只是在另一个市场中再次出现。

希勒教授描述了金融市场波动的心理根源,并且着力列举和论述了自由市场经济中,资本市场所固有的不稳定性。比如,艾伦·格林斯潘著名的“非理性繁荣”演说给人们带来的影响。

他认为,最终摆脱这种困境的途径在于社会制度的改进,比如进一步完善社会保障制度,增加保险品种以保障人们的收入和住房,以及更加分散化的投资选择。

罗伯特·J·希勒,现为耶鲁大学经济学教授,于1972年在麻省理工学院获得经济学博士学位,同时兼任美国国家经济研究局研究员、美国国家科学院院士、纽约联邦储备委员学术咨询委员会成员等职务。希勒教授在金融市场、行为经济学、宏观经济学、房地产、统计学方法以及有关市场的公众舆论和道德判断等领域皆有著述。2013年,希勒教授获得诺贝尔经济学奖。

08

股市实战类书籍

《说谎者的扑克牌》

《大空头》

我比较喜欢迈克尔·刘易斯的书,因为他自己在投行做过,又是记者,所以写的文章很具有可读性,很多故事都是真实的。迈克尔·刘易斯(英文:Michael Lewis,1960年10月15日-),美国当代报告文学作家、财经记者,毕业于普林斯顿大学和伦敦经济学院。

所写的畅销书包括牌《说谎者的扑克》、《将世界甩在身后》(TheNew New Thing)、《魔球:逆境中制胜的智慧》(Moneyball: The Art ofWinning an Unfair Game)和《弱点:比赛进程》《大空头》等。其中《说谎者的扑克牌》和《将世界甩在身后》同被《福布斯》评为“20世纪最具影响力的20部商业书籍”。

我最早接触他的书是说谎者的扑克牌,我当时在一家私募工作的时候,公司CFO推荐了给我这本书,让我回去读,然后问我是否从中能发现什么,还用狡黠的目光看着我。

后来我才知道,我当时公司的CEO出现在书中,他叫Scott Brittenham,后来我再见到他一直都是仰视。因为文章里有这么一段话:ScottBrittenham Made tens of millions of dollars trading……

《门口的野蛮人》

布赖恩·伯勒的《门口的野蛮人》一书被评为20本最具影响力的商业书籍之一。该书用纪实性的报道记述了RJR纳贝斯克公司收购的前因后果,再现了华尔街历史上最著名的公司争夺战,全面展示了企业管理者如何取得和掌握公司的控股权。门口的野蛮人被华尔街用来形容那些不怀好意的收购者。

《营救华尔街一群投机天才的崛起与陨落》

营救华尔街,这本英文名叫“When Genius Failed”,讲的是1998年LTCM如何一步步走下神坛。讲述了两位诺贝尔经济学奖得主、前美联储副主席与华尔街最成功的套利交易者共同演绎金融市场有史以来最扣人心弦的悲剧性故事。

《黑天鹅》纳西姆·尼古拉斯·塔勒布

在《黑天鹅》这一堪称具有革命性意义的书中, Nassim Nicholas Taleb研究了高度不可能事件以及不可预期事件的强大的影响力,相当精彩且极具启发性——它很有可能改变你看待这个世界的方式——好多我们自以为非常清楚确定的事情,在看过《黑天鹅》之后你会发现实际上我们一无所知。

但是也不必悲观,作者同时还告诉了我们对付“黑天鹅”的诀窍,处理得当的话还有可能变被动为主动,甚至从中获益。运气、不确定性、可能性以及认知,是NassimNicholas Taleb穷其一生研究的问题,其自然科学、经济学以及统计学背景,在《黑天鹅》中表现得淋漓尽致,驾驭起来显得游刃有余。

塔勒布因“黑天鹅”理论而被人们称为“黑天鹅”之父。黑天鹅即指不可预测的重大稀有事件,它在意料之外却又改变一切。

在塔勒布看来:对于不可预计的突发事件的发生,金融市场是没有准备的,就连“长期资本管理公司”这样的明星基金都忽略发生人为灾难的可能。而这些事件的发生又是不受金融市场控制的,各种危险始终存在,随时可能发生灾难。他认为,在“黑天鹅事件”中,人们并不是无所作为的,我们可以通过最大限度地将自己暴露在好的黑天鹅事件的影响下,来享受黑天鹅现象的好处。

以他本人为例,他在2001年“9·11”事件发生前大量买入行权价格很低、无价值的认沽权证,用一种独特方式做空美国股市,“9·11”事件发生后而一夜暴富。无独有偶,他在美国次贷危机爆发之前,又先知先觉重仓做空,大赚特赚了一笔。

业界称他是“像买彩票一样的做股票”,不过要补充的是,他是每买必中,每中必是头奖。而一般人买彩票,大都只是在做贡献。

希望这些书能够伴随大家投资的道路上越走越远。

-END-

新股风向标 综合来源:王伟(Paretone Capital 普锐资本创始合伙人兼首席执行官、资深美股投资人),MCorleone(MCorleoneCFA)

注:(新股风向标)转载意在传播价值,如有版权异议,请联系删除。 返回搜狐,查看更多

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[投资学入门书籍]有哪些金融、投资领域入门书籍推荐?

希望推荐的书能提纲挈领,帮助建立一个系统的知识框架,而不过多深入细节,可以作为后续针对性学习的指导。

投资是大家离不开的话题,那么有哪些书籍适合初学者呢?我第一个为大家推荐的就是投资大师本杰明·格雷厄姆和他的代表作《聪明的投资者》。

《聪明的投资者》是本杰明·格雷厄姆专门为业余投资者撰写的投资类专著,被巴菲特称为有史以来最伟大的投资著作,这本书实际上帮助巴菲特走上了价值投资之路,他就是看到了《聪明的投资者》这本书,才开始信奉和实践价值投资的。

巴菲特最欣赏的三本投资类书籍,除了这本《聪明的投资者》之外,另外两本分别是现代经济学之父亚当·斯密的《国富论》和格雷厄姆与戴维·多德合著的《证券分析》,格雷厄姆一个人就占了一半多,难怪巴菲特曾经说过,在我的血管 80% 流淌的是格雷厄姆的血液。

在一定程度上来说,《聪明的投资者》是《证券分析》针对业余投资者所做的一个简化版。但即使是这个简化版,对于普通投资者来说也并不那么容易理解,这就是为什么我们需要用整整 15 节、超过 3 万字的篇幅来解读格雷厄姆和他的投资思想,看完这篇解读的读者,相信你对格雷厄姆和这本《聪明的投资者》一定会有更加深入的理解。

一、格雷厄姆其人与《聪明的投资者》一书

格雷厄姆被称为为「现代证券分析之父」,是价值投资理论的奠基人,格雷厄姆在投资界的地位相当于物理学界的牛顿、生物学界的达尔文。格雷厄姆出生在英国伦敦,婴儿的时候即随父母移居纽约;9 岁丧父,家族的陶瓷生意也随即破产了,母亲靠打零工养家,因此,可以说他是出身寒门。

据说格雷厄姆的智商高达 200,大学毕业时就受到其母校即美国名校哥伦比亚大学三个不同专业的任教邀请,分别是文学、哲学和数学,这是很罕见的,事实上,格雷厄姆大学里主修的是数学。由于家庭贫寒,他没有接受留校任教这个清贫的工作,而是去了华尔街,最终成了投资大师。

但是,颇具讽刺意味的是,投资大师格雷厄姆对赚钱的兴趣一向不大,他向自己的后代宣称智力是独立于财富之外的无价之宝,这种价值观决定了他无论在写书还是教书时,都是倾囊相授,毫无保留。

格雷厄姆在大学教「证券分析」这门课程的时候,总是以正在发生的案例作为教学案例,有时有的学生在上课时就迫不及待地出去下单。事实上,除了投资和经济领域之外,格雷厄姆还对文学、戏剧、歌剧和音乐有浓厚的兴趣,他写过大量诗歌和剧本,尽管他并不是一位成功的文学创作者。

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by Yuwei from 陈老师终身学习私塾群 *Yuwei,大学专科起步,2019年1月转学美本(南佛罗里达大学),目前大二在读,爱好金融投资,已累计完成600余本相关书籍的阅读(截止至2020年2月),愿与知友们一起分享学心得,共同成长。

我对我读过的一部分书做了分类,一共分以下七个部分分享给大家,供参考:

一、重点推荐书籍二、经典书籍三、价值投资理念书籍四、技术分析类书籍四-1 基础入门书籍四-2 独到逻辑的书四-3 成交量五、其他类六、补充阅读七、思维与哲学类*附三幅我制作的思维导图

《股市极客思考录》彭道富老师所著,把股市的风险。趋势、题材热点、龙头股战法这些逻辑给阐述的很清楚,非常值得一读(我读了10遍左右深有感触),这本书能够帮你树立一些正确的投资观念,也能够帮助你减少在股市当中的很多弯路。

《股道禅悟-龙妖战法探秘》陈剑老师所著,这本书不仅仅阐述了很多理念,更是给出了一些量化的细节,这些都是非常宝贵的财富。鄙人有幸为本书写了一篇序,我摘选了其中的一部分分享给大家,其余的部分需要大家去阅读这本书籍了

一道是什么?我认为是一套带有个人韵味价值观思维体系。

思维体系是一套比较客观的分析方法,而价值观是表现在每个人的主观想法不同。要在股市当中生存下来,思维分析方法必须经得住股市检验。如何判断你的分析方法能够在市场上存活呢?股市本身的“二八定律”注定了其真正能赚钱的分析方法不可能是大众都能使用的,最简单或从本质上看你的分析方法是不是与众不同,有没有什么客观难度。

陈剑老师在书中提到的三个量化分析方法能够帮助我们认识自己的分析方法是否出众。

1原理上的有效性—也就是原理与研究对象要相关。2实践上的有效性—类似我们日常使用的工具一样能够提供帮助,很方便。3操作上的可行性—立足于事前能够掌握的资料,而不是做事后解释。

要达到这样的分析方法才有可能在股市里面获利。主观上也就是价值观上怎么认识股市中的“道”?这个就要充分认识自己,了解自己的性格和交易心理。根据自己的情况和客观的分析方法判定,来筛选出适合自己的交易模式。

《短线赌钱,长线赌命》这本书指出了短线和长线的命门—模式的使用条件,如果不符合这些条件方法或者操作系统近乎百分比的失效。

《股票大作手回忆录》《股票大作手操盘术》第一本是结合故事讲,第二本是利菲摩尔本人亲自写的交易模式。

《笑傲股市》和《克罗期货交易策略》,前者由美国交易大师威廉欧奈尔所写,书中的牛股图、交易理念、背靠背原则在实战中非常实用,威廉欧奈尔把右侧交易和基本面结合相当好,CANSLIM选股法则书中也详细介绍。后者有美国期货大师克罗所写,克罗和利菲摩尔是一个级别的人物,但是区别是利菲摩尔还是因为资本市场自杀了,但是克罗看透了资本市场。

《专业投机原理》书中的2B、123法则在期货市场当中实用性特别强,股票当中只需要根据股票市场的特点做一些修改即可。

《金融怪杰》施瓦格本身就是交易高手,他在这本访谈中采访的也是华尔街顶级投资家,施瓦格本身问的很多问题就是实盘操作中会碰到的问题。国内有本类似的白青山所著的,确实也很好但是作者本身是记者有一些实盘操作他是不了解的。

《伟大的博弈》这本书是金融风险史书,对于全世界的出现过的巨大金融风险做了归纳,我们可以从中利用这些启示去规避到一些大的风险。

《证券分析》格雷厄姆-巴菲特的老师,这本书有很多理念是值得借鉴的,笔者入市之初读的第一本书,说来惭愧当时一遍没懂,读了三遍才算了解。

《超级强势股》欧文费雪所写,美国成长股投资大师,成绩斐然。他对市销率更是情有独钟,还有调研上市公司的一些标准和技巧,到今天也依然适用。

《彼得林奇的成功投资》 《战胜华尔街》彼得林奇可以说是最为出色的基金经理,而且看他的书你会感觉到他毫无保留的分享。

《巴菲特之道》以及巴菲特致股东大会的信,巴菲特本人没有写过任何一本书,都是旁人写的,这么多写巴菲特的书中《巴菲特之道》写的特别好,把巴菲特的核心理念讲的很清楚,而且还结合了案例分析。巴菲特致股东大会的信是作为补充资料去阅读的,可以更好的理解巴菲特。

《时间的玫瑰》国内茅台的狂粉但斌所写,这本书没有讲什么具体的技术,更多是关于价值投资方面“道”的精髓。

《查理芒格宝典》包含了查理芒格的思维,以及他的投资建议和使用的工具。

《投资中不简单的事》和《投资中最重要的事》这两本书是价值投资的好读物,其中邱国鹭先生对研报有独特的看法,他喜欢读两三年前的研报,因为我们都已经知道结果了,那么反看这些研报有哪些是预测正确的,他是一个什么样的逻辑,然后再总结归纳。这和我们平时读研报的习惯大大不同。

四-1 基础入门书籍

《日本蜡烛图技术》基本的技术分析技术,但又不仅限于基本的技术分析技术还有很多有智慧的思想分散在书中的各个部分。

李丰的黄金K线,这个资料在《民间股神》中有部分,这一部分已经足够了。

《金融交易学第一卷》《金融交易学第二卷》投资家1973所写,第一本是打好一般基础足够了,第二本书的核心观念:1强调要把宏观和微观图表结合共振2具体的图形定式:磁悬浮和N型,这两个图形其实是三浪的一种表现,有一定的实用性,但是不建议和书中一样放到周线上去应用,日线级别足够。

这三类书籍,一般阅读一类基本就够,但是如果您想基本功扎实一点推荐全看,都看掉了对打好基础很有用。

四-2 独到逻辑的书

《牛股牛形》很多技术书只是简单的讲这个图形会涨,但是背后的逻辑没有讲出来。这本书讲出了很多逻辑,已经归纳和提炼,推荐一看。

《短线赌钱,长线赌命》对很多技术分析手段进行了批判,看了本书你会知道很多教科书盛传的东西有多少错误和可证伪性了。

四-3 成交量-成交量是不太容易作假的方面,但是其分析维度绝对不是简单的上涨放量,下跌缩量。

《量价绝杀》三本:基础篇、实战篇、高手篇,这本书对于成交量的讲解比较系统,推荐阅读。

《黑马王子全套4本》黑马王子的量学理论在国内争议四起,量线,量波,量柱等很多理论看起来会把人绕晕,但是实际的精髓是:关键位置的量能变化预示着什么。抓住这一主线,就能把这套书给读明白。

《威克夫操盘四套》威克夫是给美国机构投资者培训的大师,有着一套独到的研判方式,值得一看。

《聚沙成塔:T加0交易绝杀技巧》做T的理念,技术,原则还有仓位管理都介绍的比较详细。

《陈一击一路涨停》三套,分别把K线,分时,成交量做过深度挖掘,值得一看。

《宁波高手系列》虽然方法有点老套,但是还是叙述了游资的一些心态和思路。

《货币战争1-5》把很多金融的大逻辑给写出来了,想做好投机,必须要明白这些大逻辑。但是注意这本书是金融类小说,当成艺术作品去读。

《新帝国主义在中国》由著名经济学家郎咸平所著,这本书讲述了资本主义国家在新时代下的掠夺。

《经济学原理》由美国哈佛商学院教授所著,其把经济学的很多原理用简单的语言给阐述出来,不知道比国内的教材好了多少倍(国内教材大多都写的复杂到你怀疑人生、怀疑自己),基本上看完这本书,基本的经济素养绝对具备了。

《逃不开的经济周期》这本书由国外实战派人士所写,不仅仅讲述了经济周期还把金融史给讲明白了。

《十年一梦》《澄明之境》国内的期货大师青泽著,第一本是讲述了青泽的期货历程,第二本书讲到了一些交易理念和方法。这书的特点是:从哲学、价值观的角度来怎么去做好投机。

《期货大作手风云录》期货天才逍遥刘强所著,是对《股票大作手回忆录》的一个补充和中国化吧。

《百箭穿杨》雪球大V小小辛巴所著,小小辛巴以自己独特的财务分析为尺度对企业进行基本面衡量,从而进行投资。

《题材投机》为数不多单独拿出来了一部分讲题材分析,并且融入了N字战法当中。

《赢在股市》顺手黑马所写,也是基本面和右侧交易结合的比较好的一本书,对均线、指标有比较深刻的研究可以一看。

《缠论解析》江南小隐所著,缠论当中的底分型、顶分型还是有一定的实战价值,三买三卖也是比较出名的,不过实际上三买三卖其实就是三浪。

《解读量化投资;西蒙斯用公式打败市场的故事》人工智能,阿尔法狗越来越牛逼,新时代的金融投资必须要把人工智能和人性结合在一起。

1淘股吧、雪球,这里面有很多游资的精华和基本面分析高手的精髓,比如抄手、ASKING、赵老哥、小小辛巴等。

2索罗斯、查理芒格、巴菲特所写的一些文章

3网易公开课,可汗学院关于金融的很多概念都讲解的很透

4彭道富先生推荐的书单,这个也涵盖了很多精髓,大家有机会去阅读一下。

《人类简史》《未来简史》非常烧脑的两本书,认识革命-农业革命-工业革命-智人发展历程和行为形成的原因。

《精要主义》这本书非常好,教会了一个简单的道理和一些具体量化下来的执行方法:具体的一些感悟我在我的公众号“股道禅悟”当中写过一些感想,有兴趣的朋友可以阅读一下,希望能够帮助到你。

《毛泽东选集》重点在第一卷,他是把要矛盾和次要矛盾处理的很好,而且更容易落地。

《激发无限潜能》美国成功学之父所著,其模仿技巧,心理状态的改变非常实用。

《如何高效记忆》美国流行记忆经典书,把基本的记忆理论、技巧、系统详细讲解。

《对赌》站在赌博与交易的角度进行分析,本质上提高人们的决策系统和决策质量。

《批判性思维》这本书属于美国的顶级教授系统归纳了逻辑性思维的产生,以及如何结合这些思维工具从而构成人们独立思考的能力。

《天才在左,疯子在右》天才与疯子只有一步之遥。

今天先分享到这,希望对大家有帮助。

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感谢支持!

学生阶段,很迷茫,不知道自己毕业后会找什么样的工作,会过上什么样的生活。

一次偶然的机会,学姐推荐给我一本财商类入门书籍,带着困惑和憧憬,我读完了这本书,可以说是刷新认知了。那时候我还在上大学,读这本书整个过程是兴奋的,激动的。

看完这本书后,我萌生想买房念头,非常强烈。此后一直为这个目标,努力挣钱存钱,大学毕业后我真的在大城市买下了自己的第一套房子,成为同龄人中第一批买房的人。如果不是这本书的启发,我不知道我的第一套房子会推迟多久,可以说是非常幸运了。

不止房子,书里提到的要尽早铺设管道,建立自己的事业,在合适的时机,成为一家公司的股东可以让你实现财富倍增等等很多方面,都是非常有价值的。

这本书可以说是我的投资启蒙书籍了。每过一段时间,我都会把这本书拿来读一读,每次都有新的收获。

我也把这本书推荐给你——《富爸爸与穷爸爸》

这本书让我爱上了投资,也从投资中收获了人生中第一个百万。

如果你对投资理财感兴趣,想多渠道增加收入,实现财富倍增,关注我的公众号[北茉],回复[富爸爸],免费领取富爸爸系列书籍。

此外,还有一些非常优秀的金融投资类书籍,推荐给大家:

1.《原则》

这是华尔街投资大神、对冲基金公司桥水创始人瑞达利欧的人生经验之作。备受投资界和财经界的推崇。比尔盖茨、张瑞敏、潘石屹、吴晓波等大咖极力推荐。

为什么桥水能走40年,依然屹立不倒,位列全球TOP基金公司管理,成为行业龙头?

与其创始人达利欧的工作原则分不开。作为桥水基金日常管理手册,这本书给企业和个人提供了很多解决问题,做事的经验。比如,利用计算机建立模型,建立风控机制等等。

前几天又把这本书看了一遍,还做了些笔记。

投资赚一时的钱,很简单,但是持久赚钱,却很难。为什么桥水能做到?建议你读读这本原则,学习如何在投资市场上持久盈利。

2.《穷查理宝典》

查理芒格说:“从很小的时候,我就知道,想要得到某样东西,先要让自己配得上它。”

作为巴菲特的启蒙者兼合伙人,查理芒格有着过人的人生智慧。为了改变自己窘迫的处境,芒格努力做到律师,再到开律师事务所,再成为投资者,到巴菲特合伙人。

《穷查理宝典》完整收录了巴菲特合伙人查理·芒格的个人传记与投资哲学,以及过去20年来芒格主要的公开演讲和媒体访谈。

全书贯穿了芒格的聪慧机智,令人敬服的价值观和深不可测的修辞天赋。

3.《股票作手回忆录》

这是一本很好看的投资经历回忆录,可读性很强。当同事把这本书推荐给我时,我一口气读完了,不带停的,这本书不同于相对其他枯燥的投资类书籍,讲的是作者个人操作股票的经历。

本书也分享了作者投资股票的经验和教训,仿佛听一个投资老手给你讲述关于他的一个个精彩的投资故事。很不错的一本投资类书籍,推荐给大家。

4.《聪明的投资者》

这是投资大师格雷厄姆的书,堪称投资实务领域的世界经典著作。由股神巴菲特作序。

这本书更多的讲述投资原理和投资策略,对个人投资者来讲,是一本很好的学习书籍,阅读这本书,可以帮你了解投资者常犯的一些错误,避免投资陷阱。

如何成为一名聪明的投资者,不被市场割韭菜,这本书会给你启发。

5.《巴菲特致股东的信》

巴菲特每年都会给伯克希尔的股东写一封信,信中会提到公司业绩,投资热点及其投资逻辑。

这本书将巴菲特的投资思想及管理智慧介绍得淋漓尽致,受到了很多投资者的追捧。

如果你惊讶于巴菲特的投资成绩,并且想象巴菲特学习其投资策略,这本书是很好的参考。

6.《债务危机》

国家债务危机的发生,对投资市场有直接的影响。无论是之前的美债危机还是后来的欧债危机,都对该区域甚至全球的投资品种产生了巨大影响。汇率、股票、期货等,都受到剧烈波动。

那么,如何预测债务危机,当债务危机到来时,应该怎样应对?怎样避免在债务危机发生时,遭受损失,并且能够稳定盈利?

这本书通过三部分内容阐述了债务危机及其应对原则:债务大周期模型、3个重要案例、48个历史案例和数据对照分析。提供了极具借鉴性的建议。

如何应对投资中的危机?你可以从这本书找到答案。

7.《伟大的博弈》

如果你对华尔街这个神秘的金融中心感兴趣,这本书是一个很好的参考。它讲述了以华尔街为代表的美国资本市场发展历史。

华尔街是如何从一条普普通通的小街发展成为世界金融中心的?资本市场在美国经济发展和腾飞过程中发挥了什么作用?美国资本市场的发展过程是怎样的?

不妨读读这本书,了解下华尔街金融帝国的崛起历程。

8.《经济学原理》

这本书堪称是经济学经典教材。被哈佛大学、耶鲁大学、斯坦福大学等美国600余所大学用作经济学原理课程的教材。

想学习投资,不懂经济学是不行的。了解经济运行规律,能更好的对投资做出判断。这本书告诉你市场供需关系,市场是如何相互作用影响。可以帮助你更好的进行投资决策分析。

9.《小狗钱钱》

这是一本广受好评的理财入门书籍,是理财的启蒙书。

作者用非常通俗的语言,教你理财思维和积累原始资本。同时,这也是一本教你如何正确的选择,正确做事,并且实现自己梦想的书籍。

10.《投资最重要的事》

这本书阐述了成功投资的秘诀。

作者以亲身经历详细阐述了其投资理念的发展历程,充分肯定了投资的复杂性和金融领域的危险性。

本书以半自传,半信条的形式告诉你其在投资过程中收获的经验及教训,同时提供了投资及风险评估策略。

了解投资中最重要的事,可以避免盲目恐慌造成的损失。前人的经验对我们自己做投资也非常具有指导意义,可以把这本书作为投资的参考书籍。

我尽量推荐一些经典但是不太热门的,毕竟太热门的其他朋友也都分享过了。

一本书能有几句话对你产生影响就算没白读。这里推荐一些适合业余投资者,通俗易懂,可读性强,启发性强的书,或许没法直接让你暴富,但是看过之后绝对受益匪浅。

与其读各种靠写书赚钱的“股神”的畅销书,不如读经过市场几十年检验的真正成功的投资者在退休后或成名后写的书。以下是经过市场几十年检验的真正成功的投资者在退休后或成名后写的书。

01

本书是一个真正成功投资者自己写的书。在人们的眼中,他就是财富的化身,他说的话是所有股民的宝典,他手上的基金是有史以来最赚钱的。

如果你在1977年投资100美元该基金,在1990年取出,13年时间已变为2739美元,增值26.39倍,不过13年的时间,每年复合增长率为29%。

首先告诉投资者的就是这样一条投资规则:不要相信投资专家的建议!

作者认为投资者只要对股票认真做一些研究,其成绩不会比专家差。业余投资者有很多先天的优势,如果他们把这些优势发挥出来,在投资时还能战胜专家。

林奇系统的将公司分成了六种类型:稳定缓慢增长、大笨象、快速增长、周期型、资产富余型和转型困境型。分析了这些公司的特征,以及如何在这些公司上赚钱。

真正愿意谈论自己投资方法的伟大投资者并不多,尤其是林奇这本书正是面向业余投资者,一定会让你对股票投资有更深入的理解。

02

这本书名字很俗气,但是不要因为书名而错过它,推荐给刚开始投资的朋友。巴菲特和索罗斯的风格截然不同,那么两者之间是否会有一些共同之处呢?

作者在这部书中证明,这两位投资大师的思考习惯和思考方法是一致的,而更多成功的投资大师也奉行同样的习惯和方法。

投资能否成功取决于你的投资习惯,这本书总结了23个投资习惯,对于投资者形成正确的投资习惯有很大帮助。这本书对你的帮助,我相信会不止23句。

03

《邻家的百万富翁》 作者从1973年开始致力于富人状况的研究,研究富人是怎么积累财富的。

这本书中的一句话试图定义“财富”这两个字:富有不是高消费的生活方式,而是拥有规模足够大的,能够产生收益的净资产。

一个浑身名牌的高工资收入的白领,和一个穿着短裤的收租过日的房东,后者才是真正的拥有“能够产生收益的净资产”的人。收入的多少是非常重要的,更重要的是能产生收益的资产,这关乎到财富的积累速度。总有人说,“钱不是攒的,是赚出来的”。可是如果花的比赚的还多,永远也别想积累下本金,更别谈拥有足够的本金去进行投资了。

这本书通过调查上万名名美国的百万富翁之后得出结论:这些百万富翁有七个共同特点:

[1]过着多入少出的生活,注重节俭。

[2]很有效率的安排时间、精力与金钱,专注于财富的积累。

[3]坚信金钱上的充分独立比展示自己高层次的社会地位更为重要。

[4]父母不会向他们提供经济援助。

[5]他们成年的孩子在经济上更加独立。

[6]精准抓住市场机会,跟着金钱走。

[7]为自己选择合适的职业。

这本书的意义不在于教会你怎么赚钱,而是给你指出一条积累财富的道路。(说实在的,直接教你赚钱的书大多不靠谱)

04

《福布斯》给这本书的评价是这样的:在过去的50年间,有关投资的真正佳作至多也不过五六本,《漫步华尔街》无疑当属经典之列。这本书,在金融史和投资体系这两方面能给你不小的帮助。

这本书回顾了人类历史上经典的狂热炒作:17世纪荷兰郁金香球茎热、18世纪英国南海泡沫、20世纪20年代美国华尔街溃败、60年代的“电子”繁荣、70年代的“漂亮50”、90年代日本的地产和股市泡沫、千禧年的互联网泡沫。

似乎人们总是重复着同样的故事,后人哀之而不鉴之,都觉得“这次不一样”。

这本书还介绍了技术分析与基本面分析、随机漫步、有效市场、资产定价模型。能够对投资体系增加新的认识,引起思考。

了解金融历史对我们冷静看清当下市场,形成自己的投资体系,有非常大的意义。

05

这个书名如果在书店看到,或许会以为是什么不靠谱的“股神”写的书,实际上这是一本四星好书。

西格尔是一个数据狂,他擅长从海量的数据寻找规律,提炼出结论。告诉我们哪些策略,哪些投资体系是有效的。

通过分析历史数据,作者告诉我们一个事实:无论从任何国家的历史数据来看,股票都是最好的投资方式。然而,投资股票对普通投资者来说并不容易。这本经典著作推崇的正是无数大师所推荐的:指数基金。

这本书最精彩之处是把过去美国最好的公司数据都展示了出来,我们可以通过数据研究,怎样的公司能实实在在让投资者赚钱,而那些看上去很美的公司为什么又会让投资者连连亏损。这些书中都将给你答案。

06

这本书用相当大的篇幅,探讨了一件事:新经济,高增长的公司与行业,真的能给投资者带来高收益吗?

通过研究美股几十年的历史,西格尔教授得出了一个令人感到惊讶的结论:新兴的产业和公司不仅不能为投资者提供丰厚的回报,而且它们带来的投资收益往往还不如那些老企业。

为什么会这样?他结论是,其中很重要的原因,是我们为创新支付了过高的价格!个别新兴企业也许会成为伟大企业。但如果我们这类企业支付过高的价格,那等待投资者的是价值毁灭。

这本书还告诉我们,哪些行业会越来越好,哪些公司会是长青树,哪些行业看似美好却是一个陷阱。

另外,根据书中的历史资产收益率统计,股票的实际扣除通胀历史真实收益率,大概是6.5%-7%。

这个全球资产统计,让我们对股市的长期预期收益率有了参考。去思考如何超过这个平均收益率,应当采取怎样的策略。

写在最后

股票大作手利弗莫尔深信不疑的投资理念是“历史总是不断重演“,人性的贪婪,资本对利润最大化的追求,大众跟随群体的心理。从郁金香到互联网泡沫,到中国股市的大涨暴跌一地鸡毛,形式会变但基本原理是不变的。

以上推荐的这几本经典,能让你在股市投资,期货,债券等方面都具备基础知识,对投资体系有整体感知。

当然,真正的投资和理论不是一码事,快速融入市场最快的成长方法依然是实践(赔钱)和纠错。

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看书自学是个头疼的事,自己在投资过程中从学知识到实际运用这个过程中真的走了很多弯路,所以在详细书评之前第一部分有2000字的看书心得,需要深度阅读。希望能帮助大家避坑。书中插入的购买链是我选过最便宜的正版书,大家可以放心购买。

经过大家反映书单放到下面不方便,我到这里先插入一张书单的图片,书单中的红色书名代表有简评的书,想看简评和心得继续往下拉。

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09年还在单位炒股时,就有同事问过我看什么书比较好。以前对投资没有太好的见解,就把自己平时看的书一股脑全推荐给同事了。转行后在工作中接触了不少投资者,才发现不同的人看问题角度不同,推错书还不如不推,秉着负责的态度再被问到书籍推荐的时候我就不太爱推荐了。近期股市出现了较大的震荡,求书的投资者一下又多了起来。

在网上看了很多书单,一般也没有太好的分类,书籍简介大多也是从豆瓣等平台复制粘贴,因为豆瓣这些平台评分和写简评的人并不是从专业的角度考虑问题,难免有些滥竽充数的书评分高,一些真正有价值的书评分很低,我想是时候动手做一个书单了,做书单的初心是认为想学习的人都是值得帮助的。在给大家正式推荐书籍之前容我再对看书的事发表一下个人看法,如果能对选书、看书带来一些启发就更好了。

有一天晚上,我与一位基本分析者共餐,不小心把一把尖锐的餐刀弄掉了,看着尖刀在空中翻滚,然后刺穿他的鞋子。”你为什么不躲开?“我不可置信的问道。”我在等着它向上反弹。“他回答

————Ed seykota(一位著名的技术分析者)

非常奇怪地,那些穷困潦倒的技术分析家总是不愿意放弃自己的方法,如果失败能够带来任何教训的话,那可能是更加的热衷与执着。如果你不顾社交礼仪而问他为什么破产,他可能会老实回答,一切都是因为误信图形的人性弱点。在一次餐宴中,我就如此问一位技术分析的朋友,他的回答让我差点呛死,从此以后,我有一个原则,绝不与技术分析者共餐,因为这有碍消化。

————Burton·G·Malkiel(漫步华尔街作者)

以上两段话摘至《史瓦格期货基本分析》,描述了技术分析者与基本面分析者的矛盾,同时能佐证市场是由分歧构成的。引用这个例子是因为寻求书单的投资者一般还没有充分建立自己的交易系统,不同流派对于同一种市场现象就可能出现截然不同的解释,为了避免这种知识上的混乱看书第一步我们应该明确自己的看书目标。当然技术面和基本面都只是中立的工具,在各自领域都有许多成功的例子,实际上现在更多的交易者都会在两者之间做一定程度的兼容。

在我看来大部分书并不是书,准确的说是一张试卷,书的内容就是试卷的题目,看书就是读题,在实际操作中运用或观测这些理论才是解题的过程,解题时间是大大高于读题的时间的。例如反转形态中的头肩顶,总会有些似是而非的图形存在,在看书的过程中需要考虑什么样的头肩顶配合什么样的成交量反转概率最高。再比如期货市场中的季节性和周期性,如何去剔除自然灾害、外盘供需等等影响价格的因素单从季节性来分析农作物的价格走势。金融不是数学,但是金融离不开数学,学到的方法和理论都需要长期观察和大量实践才能得出统计上的胜率,看书不实践等于白看。

由于看一本书还要去实践会消耗大量的时间,所以选书环节至关重要。在书籍的选择上我认为要把握好四个字——正本清源(书单我也是按这一原则来制作的,尽量提供源头上的内容),市面上多如牛毛的投资类书籍大多数只是经典的繁枝末节,暂且不说海外经典,光一本《缠论》就不知道养活了多少人,而《缠论》本身也是禅师的信徒整理出来的。

“经济学家和政治哲学思想家的思想,无论是对还是错,实际上都要比一般人想象的更为有力。这个世界确实是由少数精英统治的。那些自认为能够免于受经济学家思想影响的实干家,往往是那些已经过世的经济学家的奴隶。那些当权的狂妄者信奉的,其实也不过是若干年前某些末流文人狂妄思想的零碎而已。”

————John Maynard Keynes

在炒股的过程中我们可以至上而下也可以至下而上,但是在读书时请务必至上而下,只有在高处中我们才能有“会当凌绝顶,一览众山小”眼界,这样的眼界和格局是我们搭建知识框架的关键。比如有关巴菲特的书是杜撰与臆造的重灾区,这方面的书籍就要慎看。

假设与论证是科学中常用的推理方法,假设中需要附加种种条件,例如“不计摩檫力“就是一种条件,附加条件越少的假设能解释得现象就越多,可见越底层越基础的理论概括的现象也就越多。波浪理论是一个毁誉参半的理论,有个词形容波浪理论叫“千人千浪”,比”一百个哈姆雷特“还多十倍,有这样的争论很大一部分就在于波浪理论能解释的现象太多,是一个横看成岭侧成峰的理论。这也让我想起了河图洛书,这样玄之又玄的事可解读的范围就十分宽广。过去听别人说用易经选股我是嗤之以鼻的,后来无意中接触了一个大佬,原来别人早都把科学的数据、指标、公式、模型都用了个遍,科学的事玩透了才开始玩周易。也难怪牛顿、爱因斯坦学术上有极深的造诣之后都对神学有所涉及。

在日常交易当中我们当然不能每天拿罗盘来算命,信仰这事毕竟是大佬玩的东西,市场博弈特征决定了在股市中能持续盈利的永远都是少数,这少数人都有一个共同点就是“看得开”,所以我们应该在自己能左右的事情上多努努力,在自己不能左右的事情上看开点。

第一部分是按类型用表格划分好书籍类型以方便查阅。

第二部分是每本书的简评。因为不是每一本书都仔细看过,有些看过的书时间长了,还需要重新再看再简评,届时可能书籍分类也会有所变化,所以简评部分会做的慢一些,这也是一个持续更新的过程。

本技术分析的百科全书,比较适合还没有建立交易基础的投资者去选择自己合适的风格。开篇指出的技术分析三大假设就像经济学中的十大原理一样,是运用技术分析的理论基础。虽然书名是以期货开头,但是内容不妨碍运用到其他市场,因为技术分析在于使用图形、量价关系、摆动指标等去分析问题,各个市场皆能显示出以上特性。

这本书是技术分析中很独特的一本,大部分技术分析的书籍是直接解释形态,但是这一本是用从筹码分布和量价关系来解释股票的走势。

书中开篇的观念是我十分认同的,股票上涨和下跌全凭盘口是供给多还是需求多,股票上涨的根本就看有没有资金推动,技术分析和基本面分析只是从不同的角度来解释这个问题。书中有很多真实的案例对关键交易日、真假突破、触底支撑等走势进行说明,如果想补齐自己的技术分析方法,这本书不得不看。

不过这本书也跟大多数技术分析类书籍一样,以主管判断居多,凡是主观判断形态就是容易出现似是而非的情况,这也是技术分析日渐边缘的原因之一,就算是形态能解释主力在吸筹或打压市场,但是如何去界定具体的量呢?仅仅通过形态是无法量化的。所以本书作为辅助判断是可以的,但是不能当成我们的全部。

本书为晨星公司创始人帕特·多尔西(Pat Dorsey)撰写,书中主要描述了基本面选股的方法。全书分为两部分,第一部分交代了基本面选股通用的方法。第二部分比较独特,根据不同行业给出了不同的基本面分析方法,其中关于银行业基本分析与其他行业的区别是我印象最深的,在A股中同样有很多基本面数据都很好,但是价格不涨的银行股。

当然书中所有会计准则和公司行为模式都是基于美股市场环境,在看书的过程中可以适当根据A股做一些变变通。可以参考《笑傲股市》中的CAN SLIM选股模型,根据中国的市场环境进行一些调整。

之前提到过看书要讲究正本清源,《怎样选择成长股》就是一本属于源头上的书。

虽然金融环境的外部条件一直在变化,但是很多投资中的核心理念最多只能说在原先基础上细分和完善。核心的思想相对物质来讲一般变化的都非常缓慢,早期的思想家和哲学家的理论基本上现在还在沿用。经济学也是如此,跟过去比起来核心都一样,只是细分了很多领域。

在本书中“寻找优良普通股的十五个原则”放在今天显然也是适用的,可能部分投资者看了之后认为书中的方法是属于机构和大户才能做的事,实际上现在接触上市公司比过去要方便的多,有部分平台还可以直接和公司董秘交流。这本书可以说是做基本面分析不得不看的一本。

本书主要分为两个部分,第一部分从证券市场发展的角度以类似编年的形式介绍了市场中各类主流分析投资方法,同时也指出了各类方法的优点与不足,当然除了技术分析。技术分析是饱受伯顿诟病的一种投资方法。

虽然有很多投资者使用技术分析获得了成功,可是从市场赢家数量的概率来讲,持续盈利的技术分析者寥寥无几,可见散户的最终归宿仍然是挣得系统性风险带来的β收益,也就是指数基金。

第二部分在第一部分的基础上主要讲述了一般投资者参与市场的几种方法,由资产配置的比例和资产配置的方法组成。

整本书对我个人最大的意义在于重新思考了对投资策略的认知,不管我们是运用技术分析、基本面分析还是马科维茨的资产配置理论或是尤金法玛与席勒的有效市场假说,因为习惯了自己的方法就很容易陷入自己的方法无所不能的迷信,本书恰好就是打破了这种迷信。原来所有的方法都有局限,即使是桥水的全天候模型和西蒙斯的大奖章基金也有不能覆盖的极端行情。这一本是我非常喜欢也是强烈推荐的一本,大家书中见。

写书评之前我想先问小伙伴们一个问题——在市场中稳定盈利的前提是什么?

我认为是有一个适合自己的交易系统,其实炒股做投资跟做生意和社交有一个共同点在于我们只能跟自己能打交道的朋友和客户打交道,同理通过股市盈利有若干种方法,我们也始终只能选择合适自己的那一种。

之前说过心态不好的投资者是肯定挣不到钱的,还有一种想挣得市场中每一分钱的投资者,也是肯定挣不到钱的。原因就在于没有建立自己的交易系统,如果有自己的交易系统就能很清晰的知道哪些钱该挣哪些钱不该挣。

本书正是教会大家如何建立自己的交易系统,书中罗列了数种市场中主要的交易流派供投资者选择,系统构建流程为——流派的选择、入市信号、止损、止盈、确定头寸五个步骤,从入市前的准备到获利退出都有所论述。全书中独特的知识点在于期望值和R(risk)的运用,相信大家看完这本书一定能有所收获。

我在《全球资产配置》的书评中提到过,一本书价值的高低和篇幅多寡没有必然的关系,《克罗谈投资策略》就是这样一本短小精悍的“小书”。华尔街有句名言叫“知者不言,言者不知”也许克罗正是秉承这样的观念不愿意多言。

书中除了技术、资金管理等常规知识外,在加仓、持仓、孙子兵法运用上克罗也有独到的见解。在看这本书之前我从来不相信在期货市场上持仓可以超过一年,然而大师就是大师,同一个品种竟然可以持有长达五年之久,其回报必然也是相当可观达到了3000%,算是把让利润奔跑这句话做到了极致,要知道期货的30倍跟股票的30倍收益可是天壤之别啊!

同时克罗也是Jesse·Livermore的铁粉,做投机得善终者不多,特别是在期货市场上,最后克罗能急流勇退放手周游世界,也算是“祖师爷”另一番教诲了。

本书是一本关于投资规则的书籍,《投资最重要的事》是一本发人深省的好书。

自从马科维茨把证券市场带入科学领域之后如今有诸多学术知识可以用来衡量市场,既有各种数值公式例如β、α、Var、夏普比率等等、也存在有效市场假说、资本资产定价模式、行为金融学等等理论。同时从投资者的构成上来看量化交易、大类资产配置等更先进的交易方式会逐渐把散户置换出市场。

这些科学概念对投资者来说固然有用,不过未必是最重要的事。孙子兵法是2000年前的著作,虽然作战装备已经不是同一个时空的产物了,但是思想理念仍然延续至今。本书名为《投资最重要的事》没有用过多的笔墨描述前沿的技术,相反从恒古不变的人性、周期、价值与价格的关系等根本规律列出了20项投资中最重要的事。

特别是当自己读到市场有效性、β风险与收益的关系等部分时恍然大悟,原来自己因为过于相信这些理论一只脚已经踏入了学术陷进,实际上金融市场可以用数据概况,但是数据只能概括99%,往往是那不能概括的1%真正决定了投资收益的高低。

最后引用封面上巴菲特对本书的评价——这是一本难得一见的好书。

本书主体思路与股票魔法师类似,皆在于在行情启动阶段抓住领涨股,做中长线投资。书中介绍的CAN SLIM模型就是抓领涨股的方法,每一个字母均代表一个指标,分别是:

C stands for Current earnings.

A stands for Annual earnings,

N stands for New product or service

S stands for Supply and demand.

L stands for Leader or laggard?

I stands for Institutional sponsorship

M stands for Market Direction

相互验证是分析的重要方法,一只股票具备的上涨因素越多,上涨可能性就越大。在这七个指标中特别是机构持股、大盘方向、盈利数据我认为都是适用于A股的,当然本书不只是介绍了选股方法,也介绍了买入和卖出方法。在进场点位的选择上我个人跟这本书也是一致的,尽量选择股票走势良好时观察机会介入,在股票下跌时买入对技术、心态、资金要求是大于在股票上涨时买入的。

本书除了如何选个股,另外一个亮点就是教你如何通过大盘或者板块判断行情,书中提到了一点跟A股特别相似,如果一个行业/板块的领军股疲软之后,板块其他股票开始“群魔乱舞”的时候,这时候是牛转熊的重要信号,不管是大盘还是行业都是如此。全书阅读难度不高,包含大量图表和实例总的来说这是一本“平易近人”的好书。

不停的学习是保证投资成功的前提条件。证券市场与交易实践上的知识就像是倒金字塔型,每向上一步就会发现有更多需要学习的知识,可是在学习过程中总有个轻重缓急,把知识提炼成交易思路如果全靠自己摸索也需要大量的精力。这样就会付出巨大的时间成本和还需要教很多“学费”。

懂的人会交给我们理论,做到的人会交给我们方法。《专业投机原理》几乎涵盖了技术分析、经济宏观面、心理分析中所有的主流知识内容,以及期货、期权、股票等主要市场。作者Victor Sperandeo以言传身教的形式在阐述理论的同时教给投资者自己对各种理论行之有效的使用方法。

本书对初学者来说可以快速建立交易系统,对老手而言多少也能补充一些知识上的盲点(我个人学到涨跌幅的正态分布、卡伦·霍妮对心理的解读部分都感觉受益匪浅),确实对得起99元的定价。

作者把股市中的领涨股(原文称为“领头羊”)的走势分为四个阶段,巩固、加速、分配利润、投降,本书主要内容是就是围绕投资者如何在第二阶段抓住即将上涨的牛股,这里的牛股并不是指A股中的短期热点股和概念股,而是能走出一波完整上涨趋势的长线股票。

在纯技术面逐渐被边缘化的今天,书中的主要结合了技术面和基本面同时来进行分析。书中前四章讲述了基本投资原理和对PE、PEG等分析数据的滥用,中间部分从基本面阐述了牛股的特征和分析中的注意事项。最后部分探讨了一些实例和投资原则。

这本书与大多数书的区别在于本书是专门讲述作者自己行之有效的方法,此外本书投资方式就是典型的在均值之上买入即将启动的强势股,所以从分析、构建备选股票池、买入、止损/止盈能成一个体系,如果一个刚接触市场的投资者没有体系投资很可能会在来回止损中两面挨刮,可见交易系统的重要。

此外本文最后一部分也是我认为最重要的部分——风险管理,经过观察可以发现所有的投资大师投资方式是不同的,但是有一点是相同的他们一定是风险管理大师,特别是证券市场发展到现在出了桥水“风险平价”等以配置风险为出发点的策略,就更说明了风险管理的重要性。

更偏于交易规则的说明,和对第一本的补充。相对第一本没有超纲的内容,交易规则上包括了买入、持有、卖出以及第一部分强调的风险管理,本书也类似于《通向财务自由之路》中介绍了胜率与平均回报的关系(资金管理内容),还有对第一部分中的调整收敛形态VCP收缩、200日均线的运用扩展说明。如果要选择技术分析交易规则方面的书籍,《股票魔法师Ⅰ、Ⅱ》肯定是不错的选择。

本书包括基本面与投资规则两种知识,我个人更偏向于归类为交易规则。

在市场中我们不得不承认的一点就是亏损离场是大多数投资者的最终归宿,如果我们行事风格跟大多数投资一样,也难免面对亏损的结局。

做短线或者日内交易追涨杀跌倒也算是一种交易风格,但是如果选择长期投资路线就一定要在非理性市场中保持理性。从均值回归的角度来讲投资方向分为两种,一种是在均值下买入等待价格向上靠近均值,巴菲特、邓普顿就是这样的典范。另一种是在均值上买入,等待价格向上远离均值,也就是常说的趋势交易。

我们人类作为一种高社会性动物由从众变为独立是一个反人性的过程,逆向投资的要点就在于我们是否有眼光和勇气保持理智发掘市场的机会。

这本书我首先要做的事就是吐槽——书很牛啤,翻译太渣

词不达意、上下文分离、错别字等等问题频繁出现。我怀疑这两个翻译的人根本就不懂金融也不曾查过金融术语的翻译,这种感觉就像满怀期待的去米其林酒店吃澳洲龙虾,结果做出来的是油闷大虾的味道。

当然如果能强忍着这些问题把书看完一定也能有所收获,本书特别适用想做大类资产配置和长周期配置的投资者。不过就算除去翻译问题这本书对新投资者来说还是不太容易理解的,建议有一定基础再来研读,避免让不好的感觉先入为主之后错失一部经典。

想走进投资中资产配置的内容,大卫·F·斯文森是绝对绕不过去的一位巨佬。其管理的耶鲁捐赠基金是大学捐赠基金中的翘楚,从1987年到2017年过去30年的年化收益率为12.9%

书中关于资产管理和基金的内容基本上各占一半。资产管理更多偏向于原则性的描述,例如抵制市场诱惑坚持自己的组合是一件孤独的事情,其中提到的Longleaf Funds(长叶基金)在2000年互联网泡沫时期并未给投资者带来过多的收益而遭到大规模赎回,结果在互联网泡沫破裂之后2000—2003仍然为投资者提供了16%的收益,期间S&P500指数收益为负。

另一半关于基金的部分同样提到了《共同基金常识》里的一个观念——绝大部分主动管理型基金长期看来都不能跑赢S&P500指数,连著名的麦哲伦基金后期也大概就跟指数持平,有成本原因、税务原因、中介机构等等原因。这个观念放在A股当然也是适用的,事实是绝大部分主动型基金就是跑不赢指数。这就引发了一个思考——我们还要不要选择主动型基金?是在垃圾堆去寻找那个宝贝,还是一棒子都打死算了。

又是一本被豆瓣评分耽误的好书。

书中主要收集和整理了各种著名的资产管理组合。通过回报、波动、最大回撤、夏普比率等指标对比了各资产组合与单类资产(债券、国债、股票)的优势。可能有一种声音认为书中主要是数据和图表,表达上不够全面。在我看来数据不是金融的全部,但是金融最终都要体现到数据上来,况且数据的收集和整理本身就是一项繁琐的工作。

在学习金融投资的过程中也会碰到很多包装成专业知识的小说,区分小说和教科书的要素之一就是数据够不够详实。最后回到书籍本身,本书也特别适合有资产配置需求的投资者,书中难点并不多,不过最好对上述几个指标有所了解(回报、波动、最大回撤、夏普比率)再进行观看效率会比较高。

《风险均衡策略》

风险均衡策略是全球规模最大的对冲基金桥水基金的核心投资理论,该策略是一种纯多头、beta驱动的组合,主要是通过量化运作。在没看这本书之前我认为风险均衡跟一般投资者是没有关系的,首先这种策略需要量化系统和杠杆交易来完成风险均衡,普通投资者显然不可能运用这些专业工具,不过看完这本书之后对我启发很大,主要有以下两点:

一、在一个投资组合中,大部分风险其实来源于少量资产。在股票债券投资组合中主要波动来与与股票,在MSCI世界指数组合中主要风险来源于美国,在周期性行业和非周期性行业股票构成的组合中主要风险来源于周期性股票。

二、投资组合的风险经常随着客观金融环境而变化,出现非理性上涨和下跌,这种现象在书中称为risk on/off。市场的非理性行情一方面是风险,另一方面也代表着机会,非理性上涨会带来额外收益,非理性下跌会带来便宜货,前提是要能做对方向,如果是做错了,显然就是追涨杀跌了。

这本书对一般投资者的最大价值在于重新认识和识别风险,引用桥水的那句话“配置资产就是配置风险”。

是我认为成功交易的三大要素,如果要对三者重要性进行排名心态我肯定是排在第一位的。

股市不是赌场,但是股市和赌场有诸多共性,两者都极易放大人固有的心理弱点,因为心理导致的破产、抑郁、自杀等悲剧比比皆是。

稳定盈利的前提是有一套在统计上能获得胜率的交易系统,要去验证这样的系统就需要稳定的心态作为前提,因为不可能每一笔交易都会盈利,在亏损时我们做出何种反馈是投机是否成功的关键。

心态对交易如此重要,但是市场上鲜有讲心态的书,这一本算是墙裂推荐的一本。

《股票作手回忆录》以传记的形式记录了杰西·利弗莫尔的从对冲吧的小伙计到人生中最辉煌的时刻。书中杰西·利弗莫尔三起三落,最精彩的部分莫过于J·P摩根都来恳求他不要继续卖空,把股票做到美国政府都心惊胆战是前无古人后无来者的。

看这本书的时候我还年轻,当时简直就是心潮澎湃,可是得知杰西·利弗莫尔的最终结局之后心中的神庙顷刻之间沦为废墟。看完本书之后我个人对于交易的反思远大于对操作上的研究,杰西·利弗莫尔的一生历经了无数挫折,在自杀时也存留有巨量资产,能打败他的一定不是普通的心理弱点和金钱的亏损,这也让我像敬畏大自然一样敬畏市场,对于交易也作了更充分的心理准备。

这本书相比《回忆录》看的点就没有那么多了,因为股市从上个世纪30年代到现在变化太大,理论的东西可能还用得上,书中提供的一些表格和整数关口的观察方法可能已经不太适用现在的市场了,不过这一本篇幅不多,有兴趣的投资者也可以一起看。

如果要做基本面分析,企业的年报是我们必须要研读的,对于大多数非会计专业的投资者来说看年报是项艰巨的挑战,本书用最基本的语言解释了年报中的各个指标,是一本看年报的“说明书”

会计作为一门专业学科绝对不是看一本书“说明书”就能够完全理解的,切莫用教条主义来运用。例如不同行业在会计指标上会有不同的特征,A公司会计指标看起来没有问题,可是放在行业中可能就存在一些问题。再例如一家公司马上就要因为近两年净利润为负沦为ST股,在年底的时候因为某些会计指标的变动,亏损的变成了盈利的避免了ST,此时我们要明白是什么原因让公司避免了ST。是真正的增长,还是非经常性损益的变化,还是应收账款的回收,戴帽和摘帽的原因能直接决定这只票的操作。

前文中提到了基本分析和技术分析的融合并存,如果要走进基本面《明明白白看年报》也是不错的选择。

以前买这本书的时候全网都找不到,好在有长阳书店,一家专门卖绝版影印版的书店(长阳给我打钱)。

这本书可以是说是对我打开了新世界的大门,在没看之前一直不重视资金管理,在看了书之后我认为资金管理和技术一样重要。好的资金管理不仅仅是能增厚利润,更能规避亏损。书的篇幅不多,但是已经用数学原理结合实例表明了资金管理的重要性。此外市面上关于资金管理的书实在不多,这一本就显得更加难得了。

通过书单可以看出我很少推国内的书籍,原因之一是国内的大部分书是下游产品或者是东拼西凑的译本。原因之二是国内的书大多数动机不纯,国外出书的作者一般都是已经名利双收,是出于流传和分享的目的出书,国内大部分是以吸粉割韭菜为目的出书。

但是国内外股市差别巨大,有些书我们照搬国外的方法是行不通的,所以有部分接地气的国内书籍我也会推荐。《解读基金:我的投资观与实践》就是这么一本接地气的好书,全书词汇通俗易懂,基本的投资要素(相关性、收益和波动的关系、再平衡等等)书中都有所表述,投资方法也是用数据支持的,是一本贴合中国市场看了就能用的“工具书”。

千万不要被书名迷惑,书中的常识可能会对我们产生颠覆性的认知,我个人认为书名用《应该具备的共同基金常识》更合适。

书中占篇幅最多、印象最深的颠覆就是通过大量数据和理论证实了绝大部分积极型基金跑不赢标普500指数。这样的事实在A股也是同样适用,绝大部分基金皆遵顼均值回归,不能持续高业绩,长期例能跑赢沪深300的基金确实不多。其次就是看起来微不足道的成本对投资结果影响巨大,特别是在复利的情况下。这样的现象不禁引发我们的思考,到底应该怎么选择管理型基金?

目前知乎上关于基金的内容越来越多,这也是新增两本基金类书籍的原因。

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