[期货交易入门知识]期货入门知识

[期货交易入门知识]期货入门知识

期货入门知识

时间:2015-06-10

来源:深圳证监局

一、期货交易 所谓期货交易,是指交易双方在期货交易所集中买卖期货合约的交易行为。 在现货市场上,买卖双方一方交货,另一方付款,或通过谈判和签订合同达成交易。合同中可规定商品的质量、数量、价格和交货时间、地点等。期货交易是在现货交易基础上发展起来的、通过在期货交易所内成交标准化期货合约的一种新型交易方式。期货合约对商品质量、规格、交货的时间、地点等都做了统一的规定,唯一的变量是商品的价格。买卖者交纳一定的保证金后,按一定的规则就可以通过商品期货交易所公开地竞价买卖。交易遵从“公开、公平、公 正”的原则。一般情况下,大多数合约都在到期前以对冲方式了结,只有极少数要进行实货交割。期货 交易与现货交易有相同的地方,如都是一种交易方式、都是真正意义上的买卖、涉及商品所有权的转移等,不同的地方有以下几点: 1、 买卖的直接对象不同。现货交易买卖的直接对象是商品本身,有样品、 有实物、看货定价。而期货交易买卖的直接对象是期货合约,是买进或卖出多少 手或多少张期货合约。 2、 交易的目的不同。现货交易是一手钱、一手货的交易,马上或一定时期内进行实物交收和货款结算。 期货交易的目的不是到期获得实物,而是通过套期保值回避价格风险或投资获利。 3、 交易方式不同。现货交易一般是一对一谈判签订合同,具体内容由双方商定,签订合同之后不能兑现,就要诉诸于法律。 期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易。一对一谈判交易(或称私下对冲)被视为违法。 4、 交易场所不同。现货交易一般分散进行,如粮油、日用工业品、生产资料都是由一些贸易公司、生产厂商、 消费厂家分散进行交易的,只有一些生鲜和个别农副产品是以批发市场的形式来进行集中交易。但是,期货交易必须在交易所内依照法规进行公开、集中交易,不能进行场外交易。 5、 保障制度不同。现货交 易有《合同法》等法律保护,合同不兑现即毁约时要用法律或仲裁的方式解决。期货交易除了国家的法律和行业、交易所规则之外,主要是经保证金制度为保障,以保证到期兑现。 6、 商品范围不同。现货交 易的品种是一切进入流通的商品,而期货交易品种是有限的。主要是农产品、石油、金属商品以及一些初级原材料和金融产品。 7、 结算方式不同。现货交易是货到款清,无论时间多长,都是一次或数次结清。 期货交易由于实行保证金制度,必须每日结算盈亏,实行逐日盯日制度。结算价格是按照成交价为依据计算的。

二、期货交割 商品期货交易的了结(即平仓)一般有两种方式:一是对冲平仓,二是实物交割。实物交割就是用实物交收的方式来履行期货交易的责任。因此,期货交割是指期货交易的买卖双方于合约到期时,对各自持有的到期未平仓合约按交易所的规定履行实物交割,了结其期货交易的行为。尽管实物交割在期货合约总量中占的比例很小,然而正是实物交割和这种潜在可能性,使得期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性,并随着合约到期日的临近而逐步趋近。实物交割就其性质来说是一种现货交易行为,但在期货交易中发生的实物交割则是期货交易的延续,它处于期货市场与现货市场的交接点,是期货市场和现货市场的桥梁和纽带,所以期货交易中的实物交割是期货市场存在的基础,是期货市场两大经济功能发挥的根本前提。

三、期货交易的基本特征 期货交易建立在现货交易的基础上,是一般契约交易的发展。为了使期货合约这种特殊的商品便于在市场中流通,保证期货交易的顺利进行和健康发展,所有交易都是在有组织的期货市场中进行的。因此, 期货交易便具有以下一些基本特征。 1、合约标准化。期货合约是标准化的合约。这种标准化是指进行期货交易的商品的品级、数量、 量等都是预先规定好的,只有价格是变动的。这大大简化了交易手续,降低了交易成本,最大程度地减少了交易双方因对合约条款理解不同而产生的争议与纠纷。 2、交易集中化。期货交易必须是在期 货交易所内进行的。那些处在场外的广大客户若想参与期货交易,只能委托期货经纪公司代理交易。 3、双向交易和对充机制。期货交易可以双向操作、简便、灵活。交纳保证金后即可买进或卖出合约。绝大多数交易可以通过反向对冲操作解决履约责任。 4、保证金制度和杠杆机制。高信用特征是集中表现为期货交易的保证金制度。期货交易需要交需交纳5-15%的履约保证金就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。保证金制度的实施,不仅使期货交易具有“以小博大” 的杠杆原理,吸引众多交易者参与,而且使得为交易所内达成并经结算后的交易提供履约担保,确保交易者能够履约。 5、每日无负债结算制度。为了有效地控制期货市场的风险,普遍采用以保证金制度为基础的每日无负债结算制度。 一般而言, 商品是否能进行期货交易,取决于四个条件:一是商品是否具有价格风险即价格是否波动频繁; 二是商品的拥有者和需求者是否渴求避险保护; 三是商品能否耐贮藏并运输;四是商品的等级、规 格、质量等是否比较容易划分。不同等级的,需要升贴水。这是四个最基本条件,只有符合这些条件的 商品,才有可能作为期 货商品进行期货交易。

四、期货交易的功能 1.发现价格,: 参与期货交易者众多,都按照各自认为最合适的价格成交,因此期货价格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。这种价格信息增加了市场的透明度,有助于提高资源配置的效率。国内的上海商品交易所的铜、大连期货交易所的大豆的价格都是国内外的行业指导价格。 2.回避价格风险: 在实际的生产经营过程中,为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降,可利用期货交易进行套期保值,即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约,使期货市场交易的损益相互抵补。锁定了企业的生产成本或商品销售价格,保住了既定利润回避了价格风险。期货也是一种投资工具。由于期货合约的价格波动起伏,交易者可以利用价差赚取风险利润。

五、期货市场的构成 1、交易所:为期货交易者提供组织机构和设施,以保证期货交易公开、公正、公平地进行。期货交易所是为期货交易提供场所、设施、服务和交易规则的非盈利机构。交易所一般采用会员制。交易所的入会条件是很严格的,各交易所都有具体规定。首先要交易所提出入会申请,由交易所调查申请者的财务的资信状况,通过考核,符合件的经理事会批准方可入会。交易所的会员席位一般可以转让。交易所的最高权机构是会员大会。会员大会下设董事会或理事会,一般由会员大会选举产生,董会聘任交易所总裁,负责交易所的日常行政和管理工作。期货交易所的主要作用是: (1) 提供一个有组织有秩序的交易场所。保证期货交易在“公正、公平和公开” 原则下顺利运行。 (2) 提供公开的交易价格。 (3) 提供统一的交易规则和标准,交易有秩序进行。 (4) 提供良好的通讯信息服 务。 (5) 负责期货合约买卖的结算。 (6) 提供交易担保和履约保证,使交易有保证作用。 (7) 监督实物交割。 2、期货经纪公司:是客户参与期货交易的中介。其主要任务是代理客户进行交易,管理客户保证金,执行客户下达的交易指令,记录交易结果,并运用先进的设施和技术,为客户提供商品行情,市场分析及相关的咨询服务。 3、客户:参与期货交易的各类投资者,企业、个人等。 根据参与期货期交易的目的划分。基本上分为两种人:即套期保值者和投机者。 (1) 套期保值者。这种人从事期货交易的目的是利用期货市场进行保值交易,以减少价格波动带来 的风险,确保生产和经营的正常利润。做这种套期保值的人一般是生产经营者、贸易者、实用户等。 (2) 投机者或称风险投资者。投机者参加期货交易的目的与套期保值者相反,它们是愿意承担价格 波动的风险。其目的是希望以少量的资金来博取较多的利润。期货交易所的投机方式可以说是五花八门,多种多样,其做法远比套期保值复杂的多。期货市场上,如果没有投机者参与,其回避风险和发现价格 两大功能就不能实现。投机者参加交易可增加市场的流动性,起到“润滑剂”的作用。

六、期货市场的作用 1、期货市场在宏观经济中的作用 (1) 调节市场供求,减缓价格波动; (2) 为政府宏观调控提供参考依据; (3) 促进本国经济的国际化发展; (4) 有助于市场经济体系的建立和完善。 2、期货市场在微观经济中的作用 (1) 形成公正价格; (2) 对交易提供基准价格; (3) 提供经济的先行指标; (4) 回避价格波动而带来的商业风险; (5) 降低流通费用,稳定产销关系; (6) 吸引投机资本; (7) 资源合理配置机能; (8) 达到锁定生产成本、稳定生产经营利润的目的。

[期货交易入门知识]期货基础知识一周热榜精选 | 本周市场最值得关注的N件大事

【重磅行情】

金银本周敞开张狂形式,白银率先暴走,前三个交易日涨势如虹,连破20、21、22美元三道关口,周四站上23美元后,白银涨势稍歇,周五小幅回落至23美元下方。沪银本周涨约20%。

现货黄金本周敞开单边上涨形式,一周内涨近百美元,从1810美元下方涨至1860美元上方,后敞开自动上涨形式,接连攻破1870、1880、1890、1900四道关口,间隔2011年的前高不足20美元。

在金银的凌厉涨势下,美元走势受镇压。美元指数从96上方,一路跌至94.5邻近,创2018年9月底以来新低。非美货币集体走高,欧元兑美元迫临1.16关口,英镑兑美元、澳元兑美元均涨超1%。

油市方面,油价周初明显上涨,WTI原油和布伦特原油分别打破42、44美元关口,改写本年3月以来新高,但周三公布的美油库存数据意外录得大增,WTI原油跌约1美元,但在41美元邻近得到较强支撑,随后有所反弹。

股市方面,受疫苗传来好消息影响,标普500指数前三个交易日走高,周四受初请人数上升影响,标普500指数跌约2%。

A股再现过山车走势,上证综指周一迎来开门红,大涨超3%,周中动摇不大,周五大跌3.86%;创业板指周五暴跌6.14%。

【大事记】

金银剖析

金银本周涨势瞩目,白银率先敞开“疯牛形式”。金十本周相关的报道剖析许多,热榜整理如下:

利好一:白银的投资需求大涨,本年到目前为止,白银ETF的持有量增加了7500吨,涨幅高达35%。

利好二:超过60%的初级银产量来自疫情严重的拉丁美洲,许多区域银矿处于停产状况,供应削减,银价上升。

利好三:在新一轮财务影响的预期推进下,不少投资者相信未来通胀将会回升,这也支撑了银价。

利好四:20美元或触发交易者“担心错过”(FOMO)的买盘心情,新多头正在赶来。

但白银也存在一些风险,本周四周五陷入了横盘整理,主要由于这轮反弹涨势过快,4个月内价格翻倍,可能现已出现超买,积聚了一定的回调压力。另外黄金的亮眼体现也削弱了白银的吸引力。

[期货交易入门知识]期货基础知识:【东兴期货】做单:舒服才最重要

原文标题:期货基础知识:【东兴期货】做单:舒服才最重要

【东兴期货】下单:舒适最重要

首先,我个人认为形状比技术指标更有用。我一般从看形态开始,但从来不看技术指标,包括均线。在我的电脑上,只剩下一张光秃秃的价格表。

形态学与趋势相关

有趋势的时候,形状总是好看的。没有趋势的时候,造型总是别扭。有人说价格走势有审美,我是认同的。

说到趋势,我想到一个大师的话。以下是一段引文:

所谓趋势,就是当你回头看的时候,发现它在过去一直在上升或者下降。向前看,我看不见。就算之前是所谓的完美趋势,我也不知道接下来会发生什么。在我看来,“趋势”是用来描述过去发生的事情,与现在要做的交易无关。

其实如果从任何一个位置开始走势,即使猜抛硬币的概率是50%,为什么不直接找个位置下单呢?反正你错了就留着吧。小亏大赚很简单

【东兴期货】下单:舒适最重要

但是,期货不能这么玩.

事实上,在你下单的那一刻之后,你不会马上从那个位置开始趋势。你经常要经历很多次的重复,有些重复会比较大,时间可能会比较长,所以你要经历很多次,时间也很长。心理折磨,一瞬间的自信,一瞬间的求神,唉,人都习惯了被折磨。

所以形式还是有用的,因为趋势总有开始。趋势开始的时候,形态总是表现出一点。如果这个时候进去,痛苦会少很多。

什么样的形式都有,因为我是中长期的,对细节不是很讲究。另外,我一直认为我们没有能力做出准确的预测。有些人把趋势拐点的准确判断当成一种标记水平的能力,这是我做不到的,也是我从来不做的。

我的做法比较简单。我只看形式的倾向,当然是从整体来看,不能看的太短。只有在有趋势的前提下,我才能考虑是否会有一波趋势,因为我是领导,所以不用太在意几天的短线波动。我的钱是靠留住领导赚来的。

炒单的不用算趋势,做趋势的时候也不用急着快进快出。这两种思维把做这件事的人搞糊涂了,怕自己难受。

等倾向性表格出来,我们再下单,然后怎么办,算算有没有亏空,没有的话就留着吧.

其实形式的真正用途在哪里?我想说说我的感受。

就像很多人研究技术指标和时间段一样,给人的感觉就是研究这些(包括形态)是一种对市场前景的预测和判断。研究越准确,市场前景越可靠,下单或持仓的依据就越多。就像研究今天的技术指标一样,得出市场前景看涨,应该明天买入。

【东兴期货】下单:舒适最重要

但我不这么认为。

对我来说,形式的判断只是一种辅助手段,因为我的前提是事物无常,人无法做出准确的判断。另外,在任何地方扔硬币的概率都是50%。即使是最好的形式,完美的技术判断,甚至是基本面,也不能保证目前的判断会准确,以后一定要跟着研究。

那么形式的判断有什么帮助呢?有什么用?

回到更大的前提,投机无非是大赚小赔。

不要说如何控制小亏损,各有各的绝招。

赚大钱,对我来说,留着赚大钱,因为我是中长期的。

输赢的关键在于轻仓的长期持有,保持就是胜利。

那么,如果是复杂形态,盘整形态,逆势形态,如何保持?它被冲走了。

我需要一个简单有倾向性的表格来帮我坚持很久。说白了,形式不是用来判断市场前景的走向,而是用倾向性的形式来平滑我心理的波动,因为情况是有倾向性的。作为一个中长期,我不用担心一些反复的回调。回头再问,盘整的时候,向上波动也合理,向下波动也合理。你留还是不留?这几天胶水的走势,你在当局,你是反弹还是反转,明天会不会跌,你守还是不守?

【东兴期货】下单:舒适最重要

所以形式判断是一种辅助手段,一种倾向性的形式,帮助我在舒服的情况下持仓。我知道利润取决于坐以待毙,这有助于我保持冷静。

上周和一个朋友喝了咖啡,聊了聊生活和工作。她说,人只有适合自己,把自己放在一个舒适的环境中,才能充分发挥自己,更有可能成功。我觉得期货也一样。如果你找到了合适的方法,在一个舒服的位置下单,你更有可能赢。

也就是说买起来不贵,买起来舒服。

形态,帮我在舒服的情况下持仓,仅此而已,然后市场前景是跌是涨,天知道.

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