[银行理财]“资管一哥”宝座将易主? 银行理财人士:公募基金规模或赶超理财

[银行理财]“资管一哥”宝座将易主? 银行理财人士:公募基金规模或赶超理财

网易新闻

1小时前

近期,多位银行理财人士表示,即使公募规模赶超也并不意外,银行理财尚在转型过程中,转型改造仍是当前最紧迫的任务,并且目前尚在新规过渡期内,银行理财新老产品共存。百度快照

新浪财经

2020年12月17日 23:13

与此前“愉见财经”跟踪报道过的情况如出一辙,就是一场典型的银行“理财飞单”团体窝案。厨房里蟑螂一爬爬一群,涉案的支行长利用这家支行搞起了账外经营的庞氏…百度快照

新浪财经

2020年12月17日 17:06

自己之前所有交易均是由银行理财经理帮助操作完成的,没有一次是自行操作。因此平安银行应承担自己全部实际损失的赔偿责任,包括本金和利息。 而平安银行认为,自己的…百度快照

鸣说金融

2020年12月17日 08:09

从2019年6月第一家银行理财子公司——建信理财开业至今,已有24家理财子公司获批筹建,其中20家已正式开业。 分类来看,工、农、中、建、交、邮6家国有大行的…百度快照

和讯银行

2020年12月16日 12:00

11月,东北地区银行理财收益环比下滑1BP至3.58%;其中,黑龙江省银行理财收益与上期持平至3.53%;吉林省银行理财收益与上期持平至3.62%;辽宁省银行理财收益下滑1BP…百度快照

财经网

2020年12月17日 09:46

《证券日报》记者走访银行网点后了解到,多家银行代销的增额终身寿险受到投资者的追捧,银行理财经理也更愿意推荐。 “由于受外部环境…百度快照

北京商报

2020年12月17日 10:30

8.理财净值突现负值引风波 随着保本理财等不符合“资管新规”原则的理财产品逐渐退出市场,净值化产品转型成为趋势,曾一直给人以“稳健”形象的银行理财产品打破了原…百度快照

网易新闻

2020年12月15日 19:13

前几天,有个朋友的银行理财产品到期,咨询我有没有一些产品可以作为理财产品的替代。 以下数据来自“和讯银行”: 从以上表格来看,目前,一年期银行理财产品的收益率…百度快照

财联社

2020年12月17日 17:19

从目前银行理财子公司的设立、开业情况来看,2020年开业的理财子公司呈现以股份制银行、城商行、农商行为主多元化的局面;同时在大型银行加速入局、抢占先机的情况下,…百度快照

财经网

2020年12月17日 10:37

财经网金融讯 12月16日,恒丰银行官网公告,2020年11月30日,恒丰银行股份有限公司新一届董事会第五次会议审议通过了《关于设立恒丰理财有限责任公司的议案》,同意出资…百度快照

[银行理财]银行理财不香了?基金赚钱效应爆棚!资管“一哥”宝座将易主?

记者:方海平

爆款基金的新闻几乎霸占了资管圈一整年的热点。

2020年行将结束,在接近尾声时,公募基金行业再度传出好消息,新发基金规模突破三万亿,赶超过去三年总和。

公募基金规模的增长与市场行情紧密相关,今年A股市场结构性行情催生了明显的赚钱效应,与此同时,市场进一步朝着机构化、国际化的方向发展。相关政策和市场环境也纷纷配合基金业的发展,综合多方利好因素,公募基金的快速飙升在情理和意料之中。

另一方面,资管统一监管和发展的大背景下,银行理财的转型在按节奏有序推动。2021年是资管新规过渡期延长后的最后期限,这就意味着到明年底,所有的银行理财产品必须按要求全部转型成净值型理财产品。

随着银行理财转型和理财子公司的建设,市场越来越多地将其理财产品与公募基金相提并论。

从今年资管市场的发展情况来看,一边是公募基金突飞猛进式增长,银行理财的表现相比之下暗淡很多。不过,银行理财在转型探索的同时也保持了稳定的发展节奏。

一位银行理财子公司负责人11月份在“第十五届21世纪亚洲金融年会”上指出,在今年的市场行情下,按照公募基金的增长节奏,到年底,公募基金规模很有可能超过银行理财规模,抢占资管市场第一把交椅。

近期,多位银行理财人士对记者表示,即使公募规模赶超也并不意外,银行理财尚在转型过程中,转型改造仍是当前最紧迫的任务,并且目前尚在新规过渡期内,银行理财新老产品共存。

不过,亦有银行理财研究人士对记者指出:“(公募基金赶超)这在短期内是有可能的。但长期来看,银行理财投研能力将补充完善,再加上银行本身的渠道优势和资源整合能力,可能再度夺回一哥宝座。”

基金爆发VS理财转型

据Wind数据,年内新基金发行规模已经突破3万亿,这一数据已经超过了过去三年的新基金发行总和,创出新基金发行历年之最。今年公募基金热度可见一斑。

总规模上看,基金业协会披露的数据显示,截至2020年10月末,公募基金规模为18.31万亿元,基金数量为7682只,管理人为145家。相比之下,2019年底的公募基金规模和数量分别为14.77万亿和6544只。

也就是说,今年以来截至10月底,公募基金行业规模和数量就已经分别增长了24%和17%。公募基金在今年快速增长的原因在于,一方面,政策层面的导向利于公募基金的发展,从基金注册制到基金评价,再到投顾试点,各项举措意在引导中长期资金通过基金形式进入资本市场,为基金发展创造了良好的制度环境。

另一方面,从市场本身的规律来看,资管新规拉齐对资管产品的统一监管之后,在资管大家庭中,银行理财、信托产品等资管产品均面临整改要求,转型整改过程中,产品收益率下滑不可避免,导致部分追求高收益的资金转而寻求新的替代品。这一调整过程中,公募基金就扮演了替代的角色。

银行理财增长情况如何?

银行理财披露的数据目前不如公募基金那么及时和详细。一位银行理财人士对记者解释了其中的区别,“公募基金信披是针对投资者的,而在原来的模式下,银行理财的投资者并不关心理财产品实际上投资了什么,所以没有必要为其进行详细的信息披露。但事实上,银行理财报送监管信息非常详尽,这也表明监管对理财风险的关注。从这个角度而言,伴随着银行理财的净值化转型,信息披露改革也必定是一大重要任务。”

Wind数据显示,2020年10月,理财产品发行总量为7539只,其中个人理财产品7510只,机构理财产品为32只。截至10月底,理财产品总存量为只,包括封闭式非净值型理财产品,这类产品占比仍达40.43%。(由于披露不全,数据或存在误差)

(注:有理财产品同时向机构和个人发售,因此发行总量会小于机构与个人发行量之和。)

规模上,银行业协会党委书记潘光伟曾公开表示,截至今年6月底,净值型理财产品的存续规模为13.2万亿,占全部理财产品存续余额的53%。

可据此推算,截至2020年6月底,银行理财存续规模为24.9万亿元。银行理财年报披露的数据显示,截至2019年底银行理财存续余额为23.4万亿。因此推算,今年上半年,银行理财规模增幅为6.43%,已经略超过2019年的全年增幅6.15%。

多位银行理财人士对21金融圈记者表示,今年银行理财的增长维持稳定,大概率略高于去年的增速。渠道端人士提供的信息也印证了这一判断。

一位股份行人士对记者透露,截至11月份,该行零售理财的保有量相比去年同期增长大概8%。

如果仅从规模和数量增速上来看,银行理财今年的表现确实远逊于基金。多位银行理财客户经理反映,基金产品的销售明显好于去年,理财销售保持稳定。

上述股份行人士指出,该行今年截至目前基金销售相较去年翻了两倍。

基金和理财合作大于竞争

图:银行理财要面对自身的诸多考验(来源:华泰研究)

随着银行理财子公司的建设和理财产品的净值化转型,市场越来越多地将其与公募基金进行比较。但不少银行理财人士表示,由于客户定位和需求有明显差异,二者在运行思路上还是根本不同的,合作的成分要大于竞争的成分。

资管新规后预计银行理财会延伸自身的产品线(来源:兴业研究)

一位银行理财人士认为,理财子公司的建设和原来在银行体系内相比肯定有区别,有公募化的趋势,但跟公募基金仍不一样,二者的基本盘不一样,银行理财对公募基金的通道需求不会减少,相当于银行替投资者进行了一层筛选,一者追求绝对收益,另一者追求相对收益

所以,虽然这两年公募基金涌入了大量零售客户,但未来长期来看,其机构化可能进一步提升。”

在转型中,机构间合作关系加强的趋势在信托行业也表现得非常明显。在监管引导之下,信托行业融资类业务受到限制,全行业纷纷大力发展标品业务。初期,与证券公司、基金公司等其他机构合作开展标品业务的模式就十分流行。

多家信托公司人士向记者表示,在目前看来这是最为明确的一条路径,其中的互补点很多,信托机构既有按监管要求进行转型的需求,自身也需要为高净值客户提供丰富的产品选择,信托更大程度上需要发挥的是“配置”作用,证券公司等其他金融机构则拥有账户和投资方面的优势。

事实上,公募基金在今年出现爆发式增长,也说明了其与银行理财之间的区别,即与市场行情关联性极高,在市场行情好的时候疯狂发售新产品,但在行情不好的情况下也会出现较大波动。

从今年的情况来看,公募基金不仅规模上快速增长,收益上也是一个“丰收年”。东方财富choice数据显示,今年以来全部非货币基金的平均收益率接近15%;其中权益类基金表现最为突出,收益率达28%;其次为混合类基金,今年以来的收益率接近25%。

这样高的收益率对于银行理财而言是不可想象的,也没有可比性。例如,Wind数据显示,今年10月份,1周和1年期的理财产品收益率分别为3.00%和4.11%,分别较上月下降60BP和1BP;1个月、3个月和6个月期的产品收益率分别为3.58%、3.78%和3.85%,1个月期的产品收益率与上月持平,3个月和6个月期的产品分别较上月上升了8BP、14BP。

[银行理财]银行理财产品

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银行理财产品是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上,针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。在理财产品这种投资方式中,银行只是接受客户的授权管理资金,投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式双方承担。

[1-2]

银监会出台的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》对于“个人理财业务”的界定是,“商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动”。商业银行个人理财业务按照管理运作方式的不同,分为理财顾问服务和综合理财服务。我们一般所说的“银行理财产品”,其实是指其中的综合理财服务。

中文名

银行理财产品

管理部门

银监会

针对对象

个人

提供者

银行

规 定

《商业银行个人理财业务管理暂行办法》

运作方式

分为理财顾问服务和综合理财服务

1

产品发展

2

产品

3

主要趋势

4

主要种类

?

币种

?

投资领域

?

风险等级

5

构成要素

6

法律风险

7

管理办法

8

理财产品

9

管理工具

10

选择产品

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10日从银监会获悉,截至2012年11月末,全国银行业金融机构理财产品余额达7.61万亿元。

商业银行理财业务自2005年开办以来发展迅速。2011年商业银行共发行8.91万款理财产品,2011年末银行理财产品余额为4.59万亿元。

中国银行业协会与普华永道联合发布的《中国银行家调查报告2012》显示,近八成银行家对理财产品业务发展持支持态度。同时,理财产品市场高速发展背后的风险也引起关注。50.9%的银行家认为理财产品形成的大量表外资产,可能会对银行的资产质量和经营稳定性带来影响。

银行家认为,理财产品的发展是银行从以产品为导向转变为以客户为导向的重要实践,当前更是面临多种金融机构的激烈竞争,需要在平衡风险的基础上继续推进。

银行理财产品

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按照标准的解释,应该是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上,针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。在理财产品这种投资方式中,银行只是接受客户的授权管理资金,投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式承担。

一般根据预期收益的类型,我们将银行理财产品分为固定收益产品、浮动收益产品两类。另外按照投资方式与方向的不同,新股申购类产品、银信合作品、QDII产品、结构型产品等,也是我们经常听到和看到的说法。

编辑

其一,同业理财产品的逐步拓展,将原有外资机构和中资商业银行之间的“银银”合作模式映射到国内大型银行和中小银行之间的同业理财模式。

其二,投资组合保险策略的逐步尝试,产品的稳健与否并不在于是否参与了高风险资产的投资,而是在于投资组合的合理配置。

其三,动态管理类产品的逐步增多,投资方向和投资组合灵活多变和高流动性是该类产品的主要优势。然而,该类产品的信息透明度问题值得关注。

其四,POP(Product of Product)的逐步繁荣,通过不同类型银行理财产品之间的投资组合构建来满足不同风险承受能力投资者的投资需求。

其五,另类投资的逐步兴起,艺术品和饮品(酒与茶)已逐步进入银行理财产品市场的投资视野,未来的低碳概念、不动产和自然资源的投资将会成为下一个热点。

业内专家表示,今后传统金融银行理财与互联网加强合作与优势互补将成为主要趋势,搜易贷等P2P理财将传统银行严密的信贷审核机制和强大的数据管理机制与互联网信贷审核技术相结合,不仅能使得融资服务覆盖到更多小微企业,还能够帮助降低小微企业融资成本。

银行理财产品

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在银行理财产品的市场上,各家银行都十分注重对自己产品品牌的宣传,如工商银行的“稳得利”、光大银行的“阳光理财”、民生银行的“非凡理财”、招商银行的“招银进宝”等,在市场上都有一定的品牌知名度。

根据币种不同理财产品包括人民币理财产品和外币理财产品两大类。

1.人民币理财产品

银行人民币理财是指银行以高信用等级人民币债券(含国债、金融债、央行票据、其他债券等)的投资收益为保障,面向个人客户发行,到期向客户支付本金和收益的低风险理财产品。

收益率高、安全性强是人民币理财的主要特点。银行推出的人民币理财产品,大致可分为两类。

(1)传统型产品主要有基金、债券、金融证券等,此类产品风险低,收益确定,一般收益在3%左右。

(2)人民币结构性存款该类产品与汇率挂钩,与外币同类产品从本质上来说没有多少差异,风险略高于传统型产品。人民币理财产品更像是“定期储蓄”的替代品。例如:交通银行的“得利宝·深红3号”以高息和货币策略吸引投资人眼光,这一款产品投资期限一年,分为人民币、澳元、欧元三种货币投资选择,产品收益率与“一篮子货币”(巴西、丹麦、挪威、土耳其)对美元的汇率表现挂钩。如果在投资到期时,“一篮子货币”表现不低于期初水平,即使只是持平,人民币产品就可获得不少于10%的收益。

2.外币理财产品

2008年,股票市场大幅波动,“保本增值”已逐渐成为理财新风向。在此背景下,各大银行纷纷推出外币理财产品回避短期股票市场风险。

从银行外币理财产品来看,“多国货币”、“高息”、“短期”成为最热门的宣传词汇。

(1)光大银行2008年3月17日推出高收益外币理财A计划产品,其中美元一年期固定收益产品,预期年收益率为7.2%;港币一年期固定收益产品,预期年收益率为6.5%;美元一年期固定收益产品,预期年收益率相比于银行存款收益很诱人。

(2)荷兰银行曾推出“多元货币指数”挂钩结构性存款和“一篮子强势货币”挂钩结构性存款两款理财新品。“多元货币指数”挂钩结构性存款,通过跟踪全球包括澳大利亚、巴西等八个国家的货币表现,分享超额回报。

(3)招商银行推出的“金葵花”安心回报之“汇赢3号”港币3个月期理财产品,预期年收益率高达5.0%。

(4)光大银行保本保收益的T计划理财产品推出以来一直受到市场追捧,已推出的产品期限从八天、一个月、两个月到四个月不等,预期年收益率分别达到3.3%、5.1%、5.4%和6.2%。

2008年,股票市场的风险让投资人主动选择回避风险,低风险类产品成为理财市场的主流产品。商业银行在进行低风险类产品投资有丰富经验,短期、低风险的外币理财产品销售非常火爆,不少产品还出现过投资人排队抢购的情况,未来整个理财产品市场可能进一步出现分化。根据客户获取收益方式的不同理财产品分为保证收益理财产品和非保证收益理财产品。

1.保证收益理财产品

保证收益理财产品是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益,银行承担由此产生的投资风险或者银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险,其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配,并共同承担相关投资风险的理财产品。

保证收益的理财产品包括了固定收益理财产品和有最低收益的浮动收益理财产品。前者的收益到期为固定的,例如:6%;而后者到期后有最低收益,例如:2%,其余部分视管理的最终收益和具体的约定条款而定。

2.非保证收益理财

非保证收益理财又可以分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品。

(1)保本浮动收益理财产品是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付,本金以外的投资风险由客户承担,并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财产品。

(2)非保本浮动收益理财产品是指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益,并不保证客户本金安全的理财产品。

非保证收益的理财产品的发行机构不承诺理财产品一定会取得正收益,有可能收益为零,不保本的产品甚至有可能收益为负。

在银行推出的每一款不同的理财产品中,都会对自己产品的特性给予介绍。各家银行的理财产品大多是对本金给予保证的,即使是打新股之类的产品,尽管其本金具有一定风险,但根据以往市场的表现,出现这种情况的概率还是较低的。

根据投资领域的不同银行理财产品有着不同的投资领域,据此,理财产品大致可分为债券型、信托型、挂钩型及QDⅡ型产品。

1.债券型理财产品指银行将资金主要投资于货币市场,一般投资于央行票据和企业短期融资券。因为央行票据与企业短期融资券个人无法直接投资,这类人民币理财产品实际上为客户提供了分享货币市场投资收益的机会。

在这类产品中,个人投资人与银行之间要签署一份到期还本付息的理财合同,并以存款的形式将资金交由银行经营,之后银行将募集的资金集中起来开展投资活动。

投资的主要对象包括短期国债、金融债、央行票据以及协议存款等期限短、风险低的金融工具。

在付息日,银行将收益返还给投资人;在本金偿还日,银行足额偿付个人投资人的本金。

2.信托型理财产品

信托公司通过与银行合作,由银行发行人民币理财产品,募集资金后由信托公司负责投资,主要是投资于商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购的信托产品,也有投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。如新股申购,甚至房地产投资都可以纳入理财产品的投资标的,这意味着普通投资者投资信托的机会很多。

投资人主要通过银行购买信托产品,像农业银行、中信银行都有相关的产品问世。

3.挂钩型理财产品

挂钩型理财产品也称为结构性产品,其本金用于传统债券投资,而产品最终收益与相关市场或产品的表现挂

银行理财产品

钩。有的产品与利率区间挂钩,有的与美元或者其他可自由兑换货币汇率挂钩,有的与商品价格主要是以国际商品价格挂钩,还有的与股票指数挂钩。

为了满足投资人的需要,这类产品大多设计成保本产品,特别适合风险承受能力强,对金融市场判断力比较强的投资者。尤其是股票挂钩产品,已经从挂钩汇率产品,逐渐过渡到挂钩恒生、国企指数,继而成为各种概念下的挂钩产品,种类十分丰富。

4.QDⅡ型理财产品

简单地说就是投资人将手中的人民币资金委托给被监管部门认证的商业银行,由银行将人民币资金兑换成美元,直接在境外投资,到期后将美元收益及本金结汇成人民币后分配给投资人的理财产品。例如:光大银行发售的“同升三号”股票联结型理财产品,投资于全球著名的金融公司股票,精选了全球5个金融子行业中市值最大公司,分别为:花旗集团、美国国际集团、高盛集团、汇丰控股、瑞士银行。理财期限是18个月,同样保证100%的本金归还。

虽然银行理财都会预期最高收益率,但不可否认收益率的实现存在着不确定性。同时,不同产品有不同的投资方向,不同的金融市场也决定了产品本身风险的大小。所以,投资人在选择一款银行理财产品时,一定要对其进行全面了解,然后再作出自己的判断。

银行理财产品

根据风险等级的不同

1.基本无风险的理财产品

银行存款和国债由于有银行信用和国家信用作保证,具有最低的风险水平,同时收益率也较低,投资人保持一定比例的银行存款的主要目的是为了保持适度的流动性,满足生活日常需要和等待时机购买高收益的理财产品。

2.较低风险的理财产品

主要是各种货币市场基金或偏债型基金,这类产品投资于同业拆借市场和债券市场,这两个市场本身就具有低风险和低收益率的特征,再加上由基金公司进行的专业化、分散性投资,使其风险进一步降低。

3.中等风险的理财产品

(1)信托类理财产品

由信托公司面向投资人募集资金,提供专家理财、独立管理,投资人自担风险的理财产品。投资这类产品投资人要注意分析募集资金的投向,还款来源是否可靠,担保措施是否充分,信托公司自身的信誉。

(2)外汇结构性存款

作为金融工程的创新产品,通常是几个金融产品的组合,如外汇存款附加期权的组合,这类产品通常是有一个收益率区间,投资人要承担收益率变动的风险。

(3)结构性理财产品

这类产品与一些股票指数或某几只股票挂钩,但是银行有保本条款,另外,也有机会获得高于定期存款的收益。

4.高风险的理财产品

QDⅡ等理财产品即属于此类。由于市场本身的高风险特征,投资人需要有专业的理论知识,这样才能对外汇、国外的资本市场有较深的认识,去选择适合自己的理财产品,而不是造成了损失才后悔莫及。

编辑

银行理财产品有以下构成要素。

银行理财产品

1.发行者

也就是理财产品的卖家,一般就是开发理财产品的金融机构。投资人一般应该注意发行者的研发、投资管理的实力。实力雄厚的金融机构发行的理财产品更加可靠一些。另外,一些投资渠道是有资格限制的,小的金融机构可能没有资格参与这些投资,这样就对发行者造成了投资方向的限制,最终会影响理财产品的收益率,因此,实力雄厚的机构的信用更加可靠。

2.认购者

也就是银行理财产品的投资人。有些理财产品并不是面向所有公众的,而是为有针对性的认购群体推出的。

3.期限

任何理财产品发行之时都会规定一个期限。银行发行的理财产品大部分期限都比较短,但是也有外资银行推出了期限为5~6年的理财产品。所以投资人应该明确自己资金的充裕程度以及投资期内可能的流动性需求,以避免由此引起的不便。

当投资长期理财产品时,投资人还需要关注宏观经济趋势,对利率等指标有一个大体的判断,避免利率等波动造成损失或者资金流动性困难。

4.价格和收益

价格是金融产品的核心要素。筹资者出售金融产品的目的是为了得到相当于产品价格的收入,投资人的投资额正好等于其购入的金融产品的价格。

对理财产品而言,其价格就是相关的认购、管理等费用以及该笔投资的机会成本(可能是利息收益或其他投资收益)。

投资人投资于该产品的目的就是获得等于或高于该价格的收益。

收益率表示的是该产品给投资人带来的收入占投资额的百分比。它是在投资管理期结束之后,按照该产品的原定条款计算所得的收益率。

5.风险

在有效的金融市场上,风险和收益永远是对等的,只有承担了相应的风险才有可能获得相应的收益。在实际运行中,金融市场并不是总有效或者说不是时刻有效的。

由于有信息不对称等因素的存在,市场上就可能存在低风险高收益、高风险低收益的可能。所以投资人应该详细了解理财产品的风险结构状况,从而对其做出判断和评估,看其是否与所得的收益相匹配。

6.流动性

流动性指的是资产的变现能力,它与收益率是一对矛盾,这也就是有些经济学家将利息定义为“流动性的价格”的原因。

在同等条件下,流动性越好,收益率越低,所以投资人需在二者之间作出权衡。

7.理财产品中嵌套的其他权利

理财产品,尤其是一些结构性理财产品中,常常嵌入了期权等金融衍生品。例如:投资人可提前赎回条款,可提前赎回是一项权利(尽管不一定是最好的选择);银行的可提前终止的权力则是有利于银行的条款。

所以,投资人选择理财产品时应该充分发掘其中的信息,并充分利用这方面的权利。

编辑

随着我国经济持续快速增长,居民的收入得到迅速提高,理财与投资意愿不断增强,使我国理财市场呈现出蓬勃发展之势。但同其它成熟市场国家相比,我国理财市场起步较晚、相关法律法规相对滞后,投资者自我保护意识较为薄弱,关于理财产品的法律纠纷时有发生,这些法律风险严重阻碍了我国资本市场健康快速的发展,从宏观来看,这些法律风险不仅有碍我国理财产品的持续健康发展,进而影响我国资本市场的稳定与繁荣;从微观角度上说,会使投资者及商业银行面临着更多的法律层面上的不确定性,不仅增纠纷与争议大幅增多,同时也提高了交易成本,挫伤了投资者的信心,因此对理财产品法律风险的剖析与防范极为必要。

逐年增多的法律纠纷在一定程度上起因于理财产品自身的特殊性与复杂性,但是我国相关法律不完善、理财产品法律关系不清晰以及交易各方法律风险防范意识不强才是问题产生的根本。因此我们的研究必须首先针对理财产品的法律性质,并在此基础上探索法律风险产生的根本原因和防范措施。从研究来看,学术界关于理财产品法律风险的研究成果并不多见,且存在着发掘深度不够深入、研究方法单一等诸多问题,仍有待于我们进一步研究。本文在总结学术界相关研究成果的基础上,针对出现的法律问题,详细分析其成因,理论结合实际,运用比较研究法、规范阐释法等多种研究方法,对理财产品各方面法律风险进行全方位多角度的研究、分析、论证,并提出防范法律风险的政策建议。

首先界定了理财产品的概念、特征,并针对比较流行的委托论和信托论,指出在分析理财产品法律关系时应根据自身特点进行具体分析,并将其分为三种类型分别对其法律关系进行研究和探讨,进而对理财产品进行清晰的法律定位奠定了基础。随后结合实际,弥补前人研究不足,分别从投资者和商业银行两个角度来探讨当事双方所面临的法律风险及其相对关系,并从金融立法、监管机构及商业银行等方面深层次分析风险产生的根源。同时本文还比较和借鉴了发达国家和地区,如美、日、香港等地的商业银行理财业务法律体系进行分析和研究,并从中得出对我国的启示。本文的最后针对我国监管体系特点,针对理财产品市场的现状及未来趋势,分别从立法机构、商业银行及投资者三个角度提出了各方应对法律风险时应采取的措施和政策建议,以期更好地控制法律风险的发生,为我国商业银行理财业务的发展创造一个健康稳定的环境。

编辑

普通老百姓的投资意识越来越强。近一段时间股市低迷不振、楼市深陷调控,老百姓投资、理财、抗通胀的

银行理财产品

需求越来越旺盛。而最近几年银行的理财产品到期总是能获得事先承诺的收益,让很多普通百姓误认为银行理财产品很安全、收益很稳定。银行的理财产品也逐渐成为炙手可热的投资品种。

销售理财产品须明示风险

然而银行的理财产品并不像人们想象中的万无一失。银监会于2011年8月28日正式发布《商业银行理财产品销售管理办法》,2012年1月1日起正式实施。《办法》进一步要求了商业银行对于理财产品的销售必须明示风险。

对于商业银行理财产品的风险揭示,这次出台的《办法》主要做了以下新的规定:在风险的揭示方面,《办法》要求银行开展理财产品销售应遵循风险匹配原则,要制作理财产品的专业风险揭示书,特别强调要用通俗易懂的语言,揭示其中的很多内容。比如理财产品的类型、期限、风险评级结果、适合购买的客户等信息。而且还要求配以示例说明最不利投资情形下的投资结果;此外,还有专门的客户权益须知单页等内容的规定,目的就是要投资者明确知道自己投资的产品的具体情况,特别是风险有多大;另外,还提出了客户风险承受能力评级的相关规定,被业内认为是这个《办法》的最大亮点。

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银行推出的高收益理财产品中,信托类产品几乎必不可少。数据显示,7月有12家商业银行与12家信托公司合作推出银连信理财产品共40款,而2013年以来,银信合作理财品每月的增速都保持在10%左右。特别是在预

银行理财产品

期年收益超过10%的银行系理财产品中,借道信托投资更成为主流。8月以来,沪上中资行推出的8款人民币产品,预期年收益超过10%的有6款,其中5款是与信托网合作的“打新股”或“股票联结型”产品。 如“打新股”产品通常是银行委托信托公司成立资金信托计划,用于新股申购,然后再分拆出售给投资者。自中信银行(4.34,-0.08,-1.81%)率先发售以打新股为主的产品后,工行、民生、建行、深发展等推出的同类产品,年化收益率普遍在10%以上。更激进的是,一些银行联手信托等金融机构,推出直接投资股票的理财产品。

据中国信托业协会报告称,上半年信托公司共发行集合信托产品280个,资金规模408.6亿元,分别比2012年同期增长6.9%和30.5%;而单一类产品发展更迅猛,预计资金规模2000-4000亿之间,超过2012年全年单一信托产品发行总量。虽然信托新政对集合类信托产品发行有一定影响,但反而激活了单一类信托产品,尤其是与银行合作的理财产品。

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每个银行都会推出不同的理财产品,客户可能会买几个不同的产品,那么在筛选及后期的管理的过程中就显得很麻烦,没有统一的工具,也不会有太多的时间来去银行查看。浙江核新同花顺近期推出了一款专门针对于银行理财产品的管理软件“银行理财大全”,该软件集合国内主流银行、上百个最新理财产品,可以瞬间找到符合用户时间、地点及规模的理财产品!缺点是不能揭示每一种银行理财产品风险的大小。

银行理财大全(同花顺)(5张)

银行理财大全主要功能:

1、覆盖银行最全:覆盖国内主流的国有、商业银行,并一直在更新中。

2、快速定位同城理财产品:根据GPS定位,快速找到同城银行附近网点的产品,快人一步。

3、选择适合的理财产品:根据个人实际情况,筛选适合您的产品。

4、方便收益计算:比较同期银行存款,帮您精打细算。

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一看产品的预期收益和风险状况

银行理财产品的预期收益率只是一个估计值,不是最终收益率。而且银行的口头宣传不代表合同内容,合同才是对理财产品最规范的约定。”理财专家说,在当前弱市环境,投资者购买银行理财产品需要认真阅读产品说明书,不要对理财产品的收益预期过高。

二看产品结构和赎回条件

“对于银行理财产品,投资者需要了解产品的挂钩标的;对于那些自己不熟悉、没把握的挂钩标的的理财产品,投资者需要谨慎对待。”理财专家说,有的理财产品不允许提前赎回,有的理财产品虽然能够提前赎回,但只能在特定时间赎回,且需要支付赎回费用;有的理财产品有保本条款,但其前提是产品必须到期,投资者提前赎回就有可能亏损本金。

三看产品期限

有理财专家认为,银行理财产品的期限有长有短,一些半年期或一年期的理财产品可能是在股市高位发行的,现在股指已经“腰斩”,这类理财产品如果出现亏损,要想在短期实现“翻本”,难度较大。有的理财产品期限较长,设计的结构又比较好,即使现在亏损,但今后二三年内如果市场向好,这类理财产品完全有可能扭亏为盈。

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四看投资方向

银行会把资金投向哪些方面,因为资金投入方向与理财产品收益率直接相关。另外,银行并非专业的资产管理机构,许多银行理财产品特别是股票类理财产品实际上是由银行聘请的投资顾问负责管理,投资顾问一般由基金公司、证券公司担任,其投资研究能力的高低在很大程度上决定了产品的收益和风险控制能力,因此投资者在购买银行理财产品时应了解投资顾问的投资研究能力。

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【银行理财业务】严监管时代,银行理财还能走多远?

银行理财业务属于财富管理业务,目前理财业务还处于财富管理的初级阶段,主要提供资产管理产品。

但银行理财在发展资产管理业务过程中,银行理财业务渐渐偏离了本质。本文通过分析银行理财业务,

为您展现银行理财业务的演进与展望。

2019-03-

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参考资料

1.

中考结束 中小银行理财产品收益不跌反涨

.人民网[引用日期2014-07-03]

2.

银行理财产品的基本概念

.ledxw[引用日期2013-10-12]

3.

四招帮您选对银行理财产品

.中央政府门户[引用日期2014-10-25]

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