[保险理财靠谱吗]保险公司里的理财产品靠谱吗?谢谢了

[保险理财靠谱吗]保险公司里的理财产品靠谱吗?谢谢了

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正规保险公司的理财产品还是可靠的,保险公司理财产品作为一种新兴的e4b893e5b19e投资方式备受人们的欢迎。这种自我保护意识的增强说明我们国内的保险业务信誉度也在提升,而很多保险公司也顺应时代的要求推出了各种理财产品,。

也许直到现在仍不排除有的市民对保险公司推出的理财项目不买账,认为不如把钱存在银行更可靠,其实这是由原先一些违规操作的保险公司自己造成的后果。其实,保险公司的一些理财产品会比银行的利率高一些,其实也是稳定的,这个具体操作细节要咨询投保的保险公司。如果你不了解年金险,推荐您阅读这篇:年金险的五大功能,别说我没告诉你!

当然人们最关心的问题是保险公司理财产品和银行相比收益优势在哪里,这两者相比最大的不同是支取的灵活度上,而在某些方面银行理财却显得不那么灵活。相反的是保险公司推出的理财项目品种丰富,适合不同经济水平的市民参与,而且在投资和收益方面的比例也比较合理。这种情况甚至吸引了很多退休老人的参与,不得不说明我们国内的保险业务在实质上有了更高的提升。

对于自己购买理财产品有疑虑,想要选择更好的保险理财产品可以选择奶爸保,奶爸保提供专人服务,在线免费答疑解惑,为用户解决难题,同时为保险需求用户定制个性化方案,根据用户实际需求、自身经济状况量身定制最优保险配置方案。

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一般情况下2113,目前基本上5261产品都是有风险4102的,除非合同文本协1653议上注明是保本产回品,没有注明答的都是有本金损失的风险,具体风险程度要视产品的投资标的范围,投资需谨慎。

购买理财产品前,建议您阅读合同,留意投资标的范围,风险介绍等。

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在银行购买理财产2113品还是非常5261可靠的,但是在4102购买时一定要注意1653风险,银行专很多理财产属品的收益非常高,但是承担的风险也比较大;很多都是不承诺本金安全的,在购买理财产品时一定要注意。

银行理财产品的起点都比较高,一般5万起售,在买入时需要和银行签订购买合同,这个合同约定了双方的义务和权利,这里重点关注买卖的手续费,还有就是能不能提前赎回,都有什么样的限制。

在购买理财产品时要了解它的投资方向,比如货币基金,它的主要投资方向有银行大额度存款、政府债券、国债等,这些产品收益较高,风险比较低,在平时很多人喜欢购买,而且收益是当天发放的。

购买理财产品的钱一般是家里的闲置资金,这样才能保证在理财时不会因为应急而把钱取出来,而且很多理财产品是不允许取出来的,这一点大家要注意。签订合同时要认真阅读条款,不明白的要及时询问。

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任何理财都来有风险,一定要理源性看待,银行的理财产品bai也不例外,一du般来说,银行zhi理财还是比较安全的,dao具体风险就要看产品类型了。银行理财产品面临的主要风险有市场风险、信用风险、流动性风险、通货膨胀风险、操作管理风险以及不可抗力风险等。

[保险理财靠谱吗]保险理财产品靠谱吗?

最近互联网金融频发推出超过6%的保险理财产品,如京东、网易等,主要都是和珠江人寿、光大等企业合作,这类产品收益有保障吗?

保险理财。买还是不买,必须搞清楚一个最重要的问题,银行存款和保险理财到底有什么区别?都说保险理财比银行存款好,但保险理财真有业务员说的那么好吗?如果没有搞清楚这些问题,建议暂时不要买。

1、关于保本

保险之所以叫保险,安全性肯定是毫无疑问的。但前提是不要中途退保,中途退保的话,可能会有损失。而银行存款,除非负利率,要不是不会亏本金的。今天存,我可以明天取下月取,那是我的自由,顶多损失点利息而已,本金不会少。

2、关于利息

银行的利息基本都是固定的,只要在同一家银行,同样的金额存同样的年限,如果不是银行有特殊的促销之外,利息肯定都是一样的。同时,即使是在不同的银行,利率也不会有多大差别。而保险就不一样了,即使是在同一家保险公司,同样的金额同样的缴费年限,也有可能不一样。为什么呢,因为保险公司有很多产品啊,理财的产品也不止一个,比如不同的渠道产品可能不同,同样的渠道也可能有好几个产品。所以,就会有不同了。

3、关于分红

银行存款是没有分红的,而保险理财看险种,好多都有。分红多少不确定。

4、关于豁免

豁免是保险特有的功能。什么叫做豁免呢,比如家长为孩子投保,添加投保人豁免保费保险。根据合同条款,在投保人发生风险的情况下,保费不用交了,像已缴清的情况一样,保障继续。这样,能真正做到在与不在都能给孩子一个确定的未来。

5、关于中途退保

什么叫做中途退保呢,比如有个保险,业务员告诉你交10年交满。这个交10年的“10年”并不是保障的期限。保障的期限就不一定了,到底多少年,要看合同,交费那里写得很清楚的。比如有的是交5年保10年,意思就是说交5年保费,到10年的时候才到期;有的是交10年保终身。未到期就想把钱推出来就叫中途退保。

6、那什么时候才能保本不亏呢?

第一、到期再取钱。如果是单纯的理财险没有附加其他的险种的话,到期是绝不会亏本的。

第二、请代理人帮忙或者打保险公司客服电话,查看生存总利益,是否超过本金。生存总利益就是退保能拿到的钱(可能各家公司叫法不一样),现金价值加分红和其他的利益的总和。

7、什么叫做现金价值?

现金价值的意思就是保单的价值,合同里面写得很清楚的。不分红的险种,退保就拿这个钱,一般刚开始会很低很低,低于本金,后面会越来越多,超过本金;分红的险种,退保时除了拿这个钱之外,还要拿现金价值加分红和其他的利益。

8、保险收益好不好?

保险收益好不好要从二方面来看,一个是能确定的部分,一个是不能确定的部分。能确定的部分,也有二个,一个是固定领取,有的险种会设计固定领取也叫固定返还,比如一年可领多少钱,或者隔一年领多少或者60岁以前每年领多少60以后领多少,等等,具体看合同条款。不能确定的部分,主要就是分红了,分红这个,确实很难说,目前我们只能从它以往的分红情况来推算了。目前有保险从业人员会在保险计划书里面把分红写得很高的情况,根本就不符合实际,这个需要大家注意。

9、关于复利

复利,是世界的第八大奇迹,银行存款时单利,欠信用卡的钱就是复利。但复利多少取决于参与复利的本金多少了,注意:并不是你交了多少钱就有多少钱能参与复利哦。

有好一些产品会在主险上免费附加一个复利账户,有的是月复利有的是年复利,这块收益多少就取决于主险固定返还部分的多少和分红多少了(并不是交了多少钱,就有多少钱参与复利)。固定返还的钱和分红如果不选择领取,会自动进入这个复利账户。一般合同里面会写一个保底,比如1.75,比如2,比如2.5等。复利一般是需要很多年才能看出效果的。

10、那保险理财到底买还是不买?

买还是不买,要看个人的具体情况了,比如家庭成员构成情况,年龄,家庭年收入多少固定支出多少,有无负债,家庭成员的保障额度,家庭目标个人目标等等。

11、买保险理财的原则

第一、在不影响生活的基础上,在有了基本的保障的基础之上,再考虑。

第二、现金价值高,现金价值越高能越快保本,钱就越灵活。

第三、固定领取多,保底收益高,这意味着复利的收益就可能会越多。

第四、选择好,买了之后就尽量不要再经常去想了,一般要越久才越大,因为保险的收益是递增的。

第五、重复第一条,一定要不影响生活,最好是闲钱。最悲哀的事情莫过去遇到了风险后,保险公司非但一分钱不赔,这个钱还得继续交,如果不交将会亏惨。

最后,温馨提示,有很多声称理财的产品,其实并不是保险,当然,也就无保本一说了。有的保险业务员为了高额的利益,会利用自己代理人的身份,向客户兜售某些非保险产品,以高额利润吸引客户,以前就有过多起这种情况。所以请一定看清楚合同,看看您买的是否是保险。

关于理财型保险,其实可以分为“分红险”、“投连险”、“万能险”,从产品保障范围看多数以年金险或者两全险出现。其实这些所谓的理财险,从精算角度评价产品竞争力,其实就在两点:1、初始费用(在产品设计时已经确定下来的);2、保险公司资管水平以及给予投保人的投资回报力度。

对保险行业来讲,放眼全球,保险公司的资管能力都不强,不是因为团队不行,而是因为保险(尤其是人身险)负债的属性。

我们都知道,人身险的保险期间很长,赔付一般发生在几十年后,因此保险公司负债久期很长,保险监管对偿付能力的管控非常严格,必须确保保险公司能够在任意时刻都能兑付保险金。因此,在资产端,必须匹配如债券(国债、地方ZF债、优质企业债)、大额存款、债权计划等固定收益率资产(占比一般在60%-70%),其他配置一些权益类资产(例如股票、权益类基金、优先股、理财产品等)。

一般来讲,保险公司的综合投资回报率能持续、稳定地维持在5%-9%之间已经算是很强悍了!扣除保险公司自身的利润后,能给到投保人的理财回报维持个5%(长期维持!)就相当不错了。这就是我为什么一直坚持说:通过购买保险产品实现高回报理财是一个不正确的理财观。

就拿平安和国寿两家大而不能倒的保险公司为例,算是老牌的

欢迎阅读我的知乎专栏最新文章《精算师说分红险,是“鸡肋”还是“刚需” – 保乎笔记 – 知乎专栏》,可以进一步了解从精算师角度怎么看分红险!欢迎探讨。

题主问保险理财产品靠谱吗?说明题主对保险还是有些了解的。

保险理财产品,也称为投资型保险,它帮助个人或家庭进行风险管理和投资的目的。这其中比较常见的就是万能险、投连险和分红险。

分红险

分红险是比较常见的一种,在A股市场巨幅波动的大环境下,很受人们的欢迎。因为这款保险产品既具备投资的功能也拥有一些保障功能,但近年来却成为保险投诉的重灾区。

保监会统计数据,2015年涉及人身险公司的投诉件,占有效投诉总量的50.94%。从险种来看,分红险占销售误导投诉的69.79% 。

问题集中在“承诺高收益或不如实告知收益 ”这一点上,在销售时向投保人承诺了高收益,但往往达不到承诺的收益,这使得投保人感受到被欺骗。

关于这一点,这里有必要向大家做个简单的说明,关于分红险的收益,有两个关键词是要加粗看放大的,“预期收益”和“实际收益”。

预期收益是保险销售人员在销售产品时向投保人演示的,只具有参考价值。

实际收益则取决于保险公司投资理财能力,这才是一份分红险可获得的确定收益。

购买分红险产品的消费者要分清楚这两个概念,坦然接受收益的浮动。虽然分红险在收益上让人们感到了失望与痛心,但它的稳定性,还是吸引了很多的投保人。

分红险的收益虽然总体偏低,但其风险较小,适合保守型的消费人群。

万能险

与分红险相比,万能险在市场的口碑会好很多,万能险提取灵活,可以随时增加保费或提取账户的现金价值,尤其值得一提的是万能险具有保本的特点,目前大多数万能险都保证了2.5%的收益,有些产品已经做到了3%。

这一个理财保险下设最低保障利率,风险较低,各个保险公司的万能险在每个月会进行公示保险利率,收益公开透明。

目前,各家保险公司专门设立的万能险投资账户主要投资于国债、大额存款等货币市场工具,它的收益是有波动的,而且万能险需要长期投资才能体现其理财型。

万能险比较适合中高收入人群、短期投资者应该绕道。

投连险

投连险是一种寿险与投资基金相结合的产品。如果说分红险、万能险是比较稳健的,那投连险就多了些风险。投连险没有保本这样的一种说法,它的收益高低不仅要受市场大环境的影响,还与保险公司的理财能力密切相关。

投连险可理解为“基金中的基金”,因为它主要投资于基金、股票、债券、货币、信托类产品,而且投连险是风险自担的,有亏本的可能,而且极有可能。

毕竟基金投资于股票等二级市场,股票型基金的风险就比较高,所以投连险风险不小。综合来看,长期持有收益更客观。

投连险适合追求资产高收益同时又具有较高风险承受能力的投保人。

当然,保险理财产品本身是靠谱的。只不过保险理财也和其它理财方式一样有一个共同点——有风险。所以,还是那句老话“投资有风险,理财需谨慎”。

保险理财产品具有自己的属性,这些属性有别于其它理财产品。当然,这里还要补充几点。

1、不要过分关注分红

分红是保险理财产品的一大卖点,但分红多少具有不确定性。

2、退保损失

和其它保险产品一样,理财保险产品也有犹豫期,一旦过了犹豫期退保,损失就会很大。

3、建议长期持有

绝大多数保险理财产品的收益都是采取复利的形式,所以长期持有收益更客观。

保险的基本功能是保障,我们要充分发挥保险产品的保障功能,在没有基础保险保障的前提下,还是要慎重购买保险理财产品。

一名曾在国内排名前三保险公司工作过的精算师,善于分析保险/理财产品。了解保险、理财知识,关注我的个人主页:北斗星 – 知乎

题主好。

这几年互联网金融着实是火,各类产品层出不穷,眼看着身边的小伙伴买买买,真的想问问你们,能不能学学题主!来知乎寻找真知!

说到保险理财产品,真的太多话想说,因为真的是太坑了!

爱因斯坦说:“复利堪称是世界第八大奇迹,它的威力甚至超过了原子弹。”

复利效应在投资界中,近于真理。

本金、时间、正利率。

集齐三者能召唤最终的丰厚收益。

它是所有理性投资者的信仰,

想赚一波就跑的赌徒,理解不了和时间做朋友的心态。

行军打仗,胜率可比胜利重要得多。

(1-0.01)365=0.025(幂函数)

(1+0.01)365=37.78(幂函数)

一天努力一点点。

道理简单却也深刻。

可惜的是,复利也成为了很多保险公司用来吸钱的幕后帮凶。

市面上众多的理财险,都跟乐视贾老板一样,

擅长为梦想窒息,擅长给你画大饼。

然而,它们都只告诉你集齐本金、时间、正利率后的庞大数字,却不会给你将它变成现实的一个保证。

理财险,是含身故责任的理财产品。

国内一般是以年金险为基础,附加分红险或万能险。

它们的特征是杠杆极低,轻保障重收益,但收益也是鸡肋,回本都十分漫长。

先来看看网红1号,年金险+分红险。

好看的脸庞,动人的数据,但隐藏在背后的又是怎样的一张素颜呢?

这个表分为三个部分:

保险费(你交的钱)

保证利益(你肯定能拿到的钱)

非保证利益(不确定能不能拿到的钱)

先来看前两部分。

用一条时间线,你们就知道这保险到底想做什么了。

总结起来就是:

这1万块投进去了,8年才回本,30年后变成1.8倍,活到80岁就可以花50年时间变成 2.02倍啦。

如果开始领取生存金了,你就无法再退保,也就是说你起码得活到70岁才能回本。

按30年能拿回1.8倍来计算,这1万块年化收益率是2%左右。

这意味着什么?

现在我国的CPI常年在2%左右,CPI可以简单理解为你现在的钱每年会贬值多少。

这还只是理论值,我们感受到的通货膨胀,远远不止2%。

换句话说,你的钱存进去,还跑不赢贬值。

存得越多,亏得越多。

而银行5年期定期存款利率都有2.75%以上,5年期国债利率3.4%。

比大小,应该都会算了。

再来看看分红演算的非保证收益。

首先,一个非保证,保险公司便能立于不败之地,法律也会保护它。

分不分红,公司做主。

想分多少就分多少,想不分就不分。

低档分红为0,这很诚实。而中高档的分红,没有用夸张的4.5%和6%,用了折算下来收益率大概1%-4%的具体金额。在众多喜欢夸大收益率的产品宣传中,可以说是一股清流。

但依然是离不开复利的包装。在假设利率和时间的复利效应下,演算收益是合情合理,但不一定存在。

而且,保单的分红跟公司经营的分红并不是一个概念。你只是保险公司的客户,不是它的股东。你能分到的只是分红险账户里面的利润。这个利润是要减去归属于该产品的费用,减去保障成本,减去可能会被截留掉“不可分配的利润”(不可描述的部分),才变成可分配利润。

最后,对可分配利润,按照三七开(30%给公司,70%给客户),进行每年的产品分红。

可能能分到一大堆的瓜子壳?

再来看2号网红,年金险+万能帐户。

财源滚滚,细水长流,相信这是很多人憧憬的生活状态。“每年交点钱,终身都有钱!”

但没有告诉我们,交的钱是大头,给的钱是小头。先收你一大笔钱,再每年给你点零花钱。左手换右手,保险公司才是真的躺着赚钱。

年金险的核心在于它的年金和现金价值。

此表是小编众筹了1001块钱买来的情报。不投保竟然看不到现金价值??

而保证利率的3%,转入万能帐户时麻烦先交1%手续费。虽说雁过拔毛是常识,但这已经是直接把整个翅膀扯下来烤了。每一位客户,都是折翼的天使。

生存金,也就是每年返还给你的这部分,只有这部分才是有利息的。在保险公司存了个大饼,它每年只捡起上面的一粒芝麻给你算利息。整合起来计算。男23岁,缴费5年,第5年起每年领取232.12元,假设万能帐户每年能有4%:

要看理财险,先划一条线。画出这条时间线,便拥有了测量理财险的尺子。

不确定时间和收益率,再好看的数字也只是空欢喜一场。

总结:23岁时借出去的钱,等到32岁本金收回来,等到退休时变成了3.2倍。

看起来最终收益还不错,但致命的缺陷在于,流动性会导致收益性的下降。通过计算发现,在32岁之前取出便会亏本;在40岁之前取出,整体的年化收益将低于3%。

人生如白驹过隙,眨眼几十年就过去了。

但在一棵树上吊着几十年的滋味可不好受。

对当下的理财险来个总结:

1、 流动性丧失

提前退保会亏钱,在保时间不够也亏钱,死死锁住了这笔钱的未来三十年甚至更久。在段时间里,

你可能会遇到2000年互联网泡沫破灭时跌剩几毛钱的网易,

你可能会遇到2008年金融危机后行业洗牌的遍地“黄金”,

你可能会遇到2013年刚刚兴起只值几美元的比特币,

……

为了一份收益不高的理财险,放弃了未来三十年你可能会遇到的所有投资机会。

这不值得。

2、收益输给通胀

理财产品不看绝对收益,要看相对收益。

同样10万收益,你用了100万的资金,收益率是10%;你用了1000万的资金,收益率就只有1%了。自己的钱给回自己,撑到到最后年化2%多,其实还跑不赢通胀。

演算结果的诱人,来源于假设利率和时间共同放大的结果。

3、收益不透明

产品真实的分红和公司运营的分红是两码事。

作为分红险的客户,对投资投向和收益分配没有丝毫话语权。

这年头,凭本事“借”的钱,想怎么还就怎么还。

安全性,流动性和收益性,是金融产品的三围。你永远不能兼顾三者,但你起码能得到其中两者。

这也是现金类资产、债权类资产、权益类资产的划分界线。

而当下的理财险,却同时缺少了流动性和收益性。

我们都明白,当网红被评价说长得很安全时,这并不是赞美。

设计年金险的初衷在于防范长寿风险。人还在钱没了,也是一种风险。

遗憾的是,虽然养老焦虑、教育焦虑日益明显,但目前市面上打着养老金、教育金旗号的理财险,都算不上是好的年金险。

即使是这样一张诚意满满,20年前年化收益有10%的高利率保单,如今每年领到的钱也只能当成笑话看看。通胀是所有固收类资产的杀手。

所以,我们能得出什么结论?

“死的”保险对抗不了通胀。

固定收益的年金险不能给你养老。

而低利率的固定收益的年金险,让你在年轻时锁定一大笔钱的同时,更会让日后变得老无所依。

好的养老年金要跟随着物价波动,才能跑赢通胀,在晚年给予我们保障。但由于中国的通胀是隐性的,他国的数据是公开透明。国情之别,导致了国民意识的不同。

我们大多数人没有意识到保本低收益的理财等同于慢性自杀。这也造成了市面上保险产品设计思路的巧妙迎合。通胀是老虎,我们却总把它当作猫来养。

金融学的知识告诉我们,长期而言,股票能跑赢通胀。但大A股的情况,我们都清楚。想在中国轻松养老,可不是一件易事。事实上,市井小市民哪有那么容易就能躺着赚钱的?

黄粱一梦,早醒早好。“天上不会掉馅饼,努力奋斗才能梦想成真。”

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要通过产品说明书来看理财产品的实际类型。一般来说,固定收益类理财产品相对风险较低,虽然收益并非绝对固定,但固收类产品风险相对其他资产类别较小,收益在一定范围内小幅浮动。可以说这类产品的口味清淡,比较适合希望把握稳稳小确幸的投资者。

「投资有风险,理财需谨慎。」

理财产品赚到的收益到底来自哪里?

要回答这个问题,我们首先要对理财产品进行一个分类,因为不同类型的理财产品其收益来源不同,收益和风险的特征也不同。

就像我们通过食材、口味来区分菜式,对于理财产品,其可以投资的各类资产就像是食材。他们有的风险不高收益稳定显得比较清淡——比如说存款或者债券;有的收益率波澜起伏显得辛辣刺激——比如股票、石油、黄金。

理财产品由于投资各类资产的比例不同而呈现出不同的特征,因此我们一般会按照投资比例将理财产品分为四类:固定收益类理财产品、权益类理财产品、商品及金融衍生品类理财产品和混合类理财产品。

首先来看固定收益类产品。固定收益类理财产品主要投资于固定收益类资产,且要求这类资产的比例不低于 80%。

固定收益类资产主要包括了银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债、可转换债券等等。这类资产都有一个特征:具备到期还本付息,利息在一定时间内相对「固定」的特性。

这种特性也是它名字的由来。虽然收益并非绝对固定,但固收类产品风险相对其他资产类别较小,收益在一定范围内小幅浮动。因此,可以说这类产品的口味清淡,比较适合希望把握稳稳小确幸的投资者。

相较于固收类,权益类理财产品则「口味」辛辣刺激得多,这类产品投资于权益类资产的比例不低于 80%。

权益类资产主要包括股票和非上市公司股权。股票的涨涨跌跌是家常便饭,而对非上市公司股权的投资也会面临较大的不确定性,以至于对有些创业早期公司的股权的投资被称为风险投资。因此,相对于固收类产品,权益类产品可能获得的收益率更高,但同时风险也更大。如果投资者乐于尝到收益大幅上涨的畅快,又能承受价格起伏带来的酸爽,那权益类产品显然是他的菜。

第三类,商品及金融衍生品类理财产品投资于商品及金融衍生品类资产的比例不低于 80%。这些衍生品包括期货、期权、互换等等,而他们之所以叫衍生品是因为他们的价格衍生于,也就是依赖于另外一种资产的价格表现。

如果该衍生品依赖于商品则是商品衍生品,而如果依赖于股票、债券等金融资产则被称为金融衍生品。很多衍生品往往具有高杆杠、高风险、高收益的特性。比如今年出镜率较高的石油期货;但也有其他风险相对小一些的,比如杠杆较小的纸黄金等。

正是由于商品及金融衍生品资产内部之间这些较大的差异,这类理财产品的风险收益特征也呈现各异:有的可能具有高波动性、高杠杆等特点,其「辛辣」程度较之股权类资产有过之而无不及,比如投资于某些商品期货的产品;但也有低波动收益相对稳定的,比如内部采用对冲等方式使得产品整体波动较小。

混合类理财产品则有些「大杂烩」的感觉,如果某类产品投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产,且任一资产的投资比例未达到前三类理财产品标准,也就是没有哪一类资产占比能达到 80% 以上,那它就属于混合类理财产品。

这种产品由于不会仅仅主要投资于某一类资产,因此通过不同资产的搭配会呈现出不同的风险收益特征:比如可以投部分权益,然后用衍生品来对冲部分的风险;也可以部分靠固收打底,部分用权益资产去冲击可能的高收益等等。

介绍完四类理财产品后,我们再来看看每一类产品的收益来源。正如你要想了解一道菜的口味,得先了解食材的特质,接下来,我们就来追溯下组成理财产品收益的「原材料」。看看这些「原材料」们到底是赚的什么钱?

首先,来看看固收类产品的收益来源。作为固定收益类资产的投资人,我们的真实身份其实是债权人。债权人主要赚取的是一个事先约定好的收益,也就是利息。但是难道我们的收益就真的只是完全固定的,说多少就是多少?

实际上,我们并不一定选择当债权人直到别人还完钱,从而只获取这些资产的到期收益,我们还可以通过交易债权资产来赚取价差。

债券就是固定收益类资产中交易较为活跃也是最为重要的一种资产,搞清楚它的收益有哪些也就明白了固定收益类资产的收益来源。

来源之一:票面利率

票面利率很好理解,就是指我们买来的这个债券,每一年或者一个时间节点所付给我们的一个利率,例如国家发行的 10 年期国债,面值为 100 元,票面利率 5%,付息频率为每年一次,那么债券投资者每年固定都会拿到 5 块钱的票息收入。

来源之二:资本利得。

是指我们拥有债券后,除了持有收取利息,还可以选择将其在债券市场卖给其他投资者,并赚取价差。如果当时市场利率相较我们买入时有所下降,那么我们将获得正的价差收益。

来源之三:杠杆收益

此外,在债券投资中往往会利用杠杆来增厚我们的投资收益,这部分被称之为杠杆收益。阿基米德曾经不无夸张地说过杠杆的威力:「给我一个支点,我可以撬起整个地球。」在债市中杠杆的威力也不容小觑。

举个例子,你买了 1000 元的国债,年化收益是 3%,那么持有一年你将获得 30 元的利息收益。但此时,你发现你总是可以在市场上借到 7 天或 14 天年化收益是 2% 的钱,于是你心生一计,打算将 1000 元的国债押给别人,然后滚动的借 7 天或 14 天的钱再次购买 500 元的相同国债。如果顺利的话,一年以后这部分杠杆将为你带来 500×(3%-2%)=5 元的增厚收益。这样算下来,你只用 1000 元,一年就获得了 35 元的收益,也就是对应着 3.5% 的年化收益。

有没有种顿悟的感觉,从现象看到本质,固收类投资产品收益来源于资金的时间价值与信用风险补偿。其实,很多资产类投资的收益都跟这两点息息相关。

接下来,我们看看权益类产品的收益来源。

作为权益类资产的投资人,我们的真实身份其实是股东。股票和股权对应的都是对企业的所有权,无论是持有股票还是股权,都相当于拥有了公司的一部分,包括企业资产的所有权、企业经营管理的决策权、企业利润的分红权等等。

作为股东的我们收益来源,一方面与我们所投资企业的经营情况息息相关:当企业经营良好时,股东可以享有按照所拥有的权益份额分享企业的盈利;而当企业经营不善时,股东也会承担相应的投资风险。

这个收益的直接体现就是股息,公司每年可以选择将其部分盈利以现金等形式发放给我们。股息收益其实也是股票收益中很重要的一部分,只是有时会被一些投资者所忽略。

当然与固定收益类资产一样,权益类资产也会有由交易产生的收益,特别是对于交易活跃的股票资产。

另一方面,股票价格也取决于市场对该公司的看法,也就是估值。估值的高低取决于大家对未来经济的看法,对公司的成长性的判断等等。

比如 A 公司目前的每股盈利才 1 元,但大家都看好其未来发展,从而使得每股盈利能达到 2 元,这种乐观的看法会表现为,市场给这家公司一个比较高的估值。又比如,大家对未来经济发展持乐观情绪的时候,也可能会给上市公司一个比较高的估值。如果盈利没有变化,但估值上升时,我们也会获得相应的回报。

第三类是商品和金融衍生品的收益来源。商品及金融衍生品类产品的收益来源并不完全相同,多数衍生产品赚的是价格波动及杠杆带来的收益。

举个例子。比如石油,投资者 A 预期一个月后石油价格为 45 美元一桶,投资者 B 认为只会在 41 美元一桶,A 与 B 之间达成了一个期货合约,即 A 愿意在一个月后以 43 美元来买一桶石油,而 B 愿意以 43 美元来卖出。之后,A 与 B 的最终收益就取决于石油价格的走向到底符合谁的预期了,如果涨到 43 美元以上,那么 A 获得收益,而如果在 43 美元以下,则对手方 B 获得收益。

对于商品衍生品来说,影响预期以及实际价格的很重要一点就是该挂钩资产的供求关系

对于金融衍生品来说,由于其挂钩的是股票或者债券等金融产品,其影响因素则要进一步考虑会影响该类金融资产的方方面面,政策面、宏观面、基本面都要面面俱到,才能保证投资后不会「关灯吃面」

最后一类是混合类产品的收益来源。混合类产品由于投资于各类资产的比例比较均衡,其各类资产的搭配方式也比较多样,所以其主要收益来源也不尽相同。

相通的一点是,这类产品会利用资产间不同「口味」的化学反应,比如股票和债券的价格有时有一定的负相关性,从而利用这种特性搭配出的股债混合类产品的风险收益特征,就可以做到比任意单一资产更符合某些投资者的要求。

如果理财产品是一道菜的话,现在我们已经知道了其食材构成及味道的来源,但仅仅知道这些还不够,怎么去做这道菜,用什么样的烹饪手法,又是另一个关键问题。

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